Показатели эффективности хозяйственной деятельности фирмы (Operating Performance Ratios).

Эти показатели включают:

• показатели по прибыли;

• показатели рентабельности реализации продукции;

• показатели рентабельности активов;

• показатели рентабельности собственного и заемного капитала;

• показатели доходности акционерного капитала.

1. Показатели по прибыли (Profitability Ratios).

Основным критерием оценки эффективности деятельности фирмы является прибыль. Показатели, используемые для определения эффективности хозяйственной деятельности, соотносятся прежде всего с полученной прибылью. Эти показатели могут быть как абсолютными, так и относительными.

Показатели по прибыли включают:

• показатели подсчета валовой прибыли;

• коэффициент валовой прибыли;

• показатель подсчета чистой прибыли.

Показатель подсчета валовой прибыли (Gross Profit)

Чистые продажи Net Sales

М и н у с L e s s

Себестоимость реализованной продукции Cost of Goods Sold

Валовая прибыль (брутто прибыль) в стоимостном выражении как абсолютный показатель исчисляется вычитанием из общей стоимости чистых продаж (чистой выручки от реализации) себестоимости реализованной продукции. Валовая прибыль образуется в результате деятельности фирмы и ее производственных подразделений и исчисляется до выплаты налогов и отчислений.

Выясняется ее прирост или уменьшение (в %) за отчетный период.

Коэффициент валовой прибыли (Gross Margin - GM)

Чистые продажи Net Sales

М и н у с Less

Себестоимость реализованной продукции Cost of Goods Sold

Чистые продажи Net Sales

Определяет средний процент превышения выручки от реализации товаров и услуг над их себестоимостью. Валовая прибыль промышленной фирмы колеблется от 25 до 50%.

Показатель подсчета чистой прибыли (Net Profit, Net Income)

Чистая прибыль в стоимостном выражении исчисляется после выплаты налогов, дивидендов, процентов по облигациям, займам и кредитам, отчислений в пенсионные фонды. Она остается в распоряжении фирмы. Для анализа сравниваются абсолютные показатели и выявляется (в %) прирост или уменьшение чистой прибыли за отчетный год.

2. Показатели рентабельности реализации продукции.

Показатели рентабельности реализации продукции включают:

• коэффициент прибыльности продаж;

• коэффициент рентабельности продаж.

Коэффициент прибыльности продаж (Profit Margin Return on Sales - ROS) характеризует степень рентабельности деятельности фирмы. Рассчитывается путем деления прибыли на стоимость реализованной продукции. Используются три показателя:

• из расчета валовой прибыли (Gross Profit Margin);

• из расчета чистой прибыли (Profit Margin - РМ);

• из расчета операционной прибыли.

Показатель 1

Валовая прибыль Gross Margin

Чистые продажи Net Sales

Показатель 2

Чистая прибыль Net Income (Net Profit)

Чистые продажи Net Sales

Показатель 3

Операционная прибыль Operating Profit

Чистые продажи Net Sales

Коэффициент ROS показывает долю валовой и чистой прибыли, приходящуюся на одну денежную единицу продаж (стоимости реализованной продукции). ПоказаGross Profit Margin (GM) называют также коэффициентом валовой прибыли, его повышение может свидетельствовать о снижении себестоимости продукции и наоборот.

При сопоставлении этого показателя с показателем по предыдущим периодам необходимо либо пользоваться сопоставимыми ценами, либо учитывать динамику цен на реализуемые товары за рассматриваемый период.

Прибыль на операционные расходы (Operating Margin), исчисляемая в процентах, показывает величину операционных расходов, приходящуюся на одну денежную единицу продаж.

Коэффициент рентабельности продаж (Return on Sales)

Себестоимость проданной продукции ê Cost of Goods Sold

Чистые продажи ê Net Sales

Позволяет сравнить издержки производства со стоимостью реализованной продукции и определить, сколько денежных единиц затрат приходится на одну денежную единицу реализованной продукции, а также долю себестоимости продукции в общей сумме чистых продаж или долю себестоимости, приходящуюся на одну денежную единицу продаж. Повышение этого показателя может свидетельствовать о снижении себестоимости продукции и повышении рентабельности продаж.

3. Показатели рентабельности активов (Return on Assets - ROA)

Показатели рентабельности активов включают:

• коэффициент рентабельности активов;

• коэффициент рентабельности реального основного капитала (необоротных материальных активов).

Коэффициент рентабельности активов (ROA)

Показатель 1

Чистая прибыль | Net Profit

Активы | Total Assets

Коэффициент ROA характеризует способность фирмы использовать оборотный и необоротный капитал. Он свидетельствует о том, сколько денежных единиц потребовалось фирме для получения одной единицы прибыли. Применяется для определения уровня конкурентоспособности фирмы и его сравнения со среднеотраслевым показателем (обычно ROA составляет 5- 10%).

Коэффициент ROA называется также доходностью активов и исчисляется другими способами:

Показатель 2

Прибыльность продаж | Profit Margin

Умножить | Multiply

Оборачиваемость активов | Assets Turnover

Показатель 3

Чистая прибыль | Net Income

Чистые продажи | Net Sales

|

У м н о ж и т ь | M u l t I p l y

|

Чистые продажи | Net Sales

Среднегодовая стоимость активов | Average Total Assets

При подсчете коэффициента ROA в активы включаются средства как собственников, так и кредиторов, поскольку активы финансируются как из собственных, так и из заемных средств. Поэтому он свидетельствует в первую очередь о степени использования этих средств.

Рентабельность активов характеризуется также следующим показателем:

Показатель 4

Чистые продажи | Net Sales

Активы | Total Assets

Он характеризует степень рентабельности использования оборотного и необрот-ного капиталов (активов), т. е. всех средств, имеющихся в распоряжении фирмы.

Коэффициент рентабельности реального основного капитала (необоротных материальных активов) (Return on Fixed Assets)

Показатель 1

Чистая прибыль | Net Profit__

Реальный основной капитал | Fixed Assets

Возрастание этого показателя может быть следствием чрезмерного роста оборотных активов, товарно-материальных запасов, дебиторской задолженности либо кассовой наличности.

Показатель 2

Чистые продажи | Net Sales

Реальный основной капитал | Fixed Assets

Характеризует эффективность использования средств, вложенных в материальные активы.

4. Показатели рентабельности собственного и заемного капитала. Эти показатели включают:

• коэффициент рентабельности собственного капитала;

• коэффициент эффективности инвестированного капитала.

Коэффициент рентабельности собственного капитала (Return on Equity - ROE)

Чистая прибыль | Net Profit

Собственный капитал | Net Equity

Характеризует эффективность использования собственных источников финансирования или рентабельность собственного капитала, т. е. сколько денежных единиц чистой прибыли получено фирмой на одну денежную единицу среднегодовой суммы собственного капитала. Обычно проводится сопоставление рентабельности всех активов и рентабельности собственных средств, рассчитываемых по чистой прибыли. Изменение этого показателя отражается на котировках акций фирмы на фондовых биржах.

Этот показатель часто сравнивается с возможным получением дохода от вложения средств в ценные бумаги.

Коэффициент эффективности инвестированного капитала

Показатель 1

Прибыль до вычета налогов | Profit before Tax

Плюс | Add

Выплачиваемые проценты | Interest Expenses

Собственный капитал | Net Equity

Плюс | Add

Долгосрочный заемный капитал | Fixed Liabilities

Определяет, насколько эффективно использовались инвестированные средства, т. е. какой доход получает фирма на одну денежную единицу всех вложенных средств. Прибыль до вычета налогов считается более точным показателем, чем чистая прибыль, поскольку уровень налоговых ставок устанавливается государством и не зависит от эффективности менеджмента. Кроме того, валовая прибыль включает суммы выплачиваемых процентов по долгосрочным обязательствам, уровень которых также определяется вне фирмы.

Показатель 2

Чистая прибыль | Net Profit

Собственный капитал | Net Equity

Плюс | Add

Долгосрочный заемный капитал | Capital Employed

Характеризует конечный результат эффективности использования всего инвестированного за длительный срок капитала.

5. Показатели доходности акционерного капитала. Эти показатели включают:

• коэффициент доходности капитала;

• прибыль на одну акцию;

• показатель отношения рыночной цены акции к доходу на одну акцию;

• коэффициент выплаты дивидендов;

• коэффициент покрытия процентов по облигациям.

Коэффициент доходности капитала показывает уровень доходности вложений акционеров фирмы.

___Чистый доход акционеров | Net Income Available Shareholders

Среднегодовая стоимость | Average Owners' Equity

акционерного капитала |

Чистый доход (после уплаты налогов и процентов по займам) не зависит от того, какие акции выпущены фирмой обычные или привилегированные. Чистый доход акционеров - это чистый доход за вычетом дивидендов, выплачиваемых держателям привилегированных акций. Обычный отраслевой показатель доходности капитала составляет 10- 12%.

Прибыль на одну акцию (Earning per Share - EPS) - это чистый доход фирмы, предназначенный для распределения между акционерами, деленный на число обычных акций, обращающихся на рынке в течение года.

Чистый доход акционеров Net Income Available Shareholders

Среднее число обращающихся акций Avagare Common Shares Outstanding

Поскольку фирмы имеют различное число акций в обращении, сравнивать величину этого показателя с показателями по другим фирмам не имеет смысла.

Показатель отношения рыночной цены акции к доходу на одну акцию (Price to Earnings Ratio - Р/Е)

Цена акции | Stock Price

Прибыль на одну акцию | Earnings per Share

Цена акции - это отношение суммы проданных акций к общему количеству акций, находящихся в обращении. Р/Е показывает, какую часть дохода на одну акцию фирмы инвесторы могут заплатить, и определяет мнение о перспективах развития фирмы на фондовой бирже. Обычно Р/Е возрастает, когда перспективы фирмы оцениваются относительно доходов как улучшающиеся, и Р/Е падает, когда положение фирмы ухудшается и рискованность рыночных операций возрастает. Значение Р/Е может оцениваться как высокое или низкое по сравнению со средним зна: чением по отрасли или в сравнении с другими фирмами, акции которых котируются на бирже.

Коэффициент выплаты дивидендов (Payout Ratio - PR)

Дивиденды | Dividends

Чистая прибыль | Net Income

Показывает долю прибыли на акцию, которая распределяется фирмой в виде дивидендов, или же долю дохода, выплачиваемого как дивиденды. Этот коэффициент зависит от структуры акционерного капитала фирмы, отрасли, к которой относится фирма, перспектив развития фирмы. Обычно вновь возникшие компании выплачивают низкие дивиденды или вообще их не выплачивают, в то время как устойчивые и быстрорастущие компании стремятся выплачивать более высокие дивиденды.

Коэффициент покрытия процентов по облигациям (Times Interest Earned, Interest Coverage)

Доходы до выплаты налогов | Earnings before Interest and Taxes (EBIT)

Процентные платежи по облигациям | Interest Obligations

Показывает, во сколько раз имеющиеся доходы фирмы превышают сумму процентных платежей по облигациям, и используется кредиторами для оценки способности фирмы выполнять свои обязательства по процентным платежам. Коэффициент свидетельствует, насколько эффективно используются заемные средства, полученные фирмой в связи с выпуском облигаций, и достаточно ли высока прибыль для покрытия расходов по выплате процентов по облигациям. Считается нормальным, когда этот показатель равен 3- 4%.

Приводимый в числителе суммарный доход состоит из валовой прибыли, полученной в результате хозяйственной деятельности (Operating Income), и доходов фирмы от получения процентов и дивидендов. Иногда в знаменатель коэффициента включаются и другие платежи: дивиденды, платежи по погашению задолженности. Эти виды расчетов называются нормами покрытия (Coverage Ratios).

Показатели финансового положения фирмы и ее платежеспособности

(financial Position Ratios). Эти показатели включают:

• показатели ликвидности;

• показатели оборачиваемости средств;

• показатели платежеспособности и устойчивости финансового положения фирмы.

1. Показатели ликвидности (Liquidity Ratio). К показателям ликвидности относятся:

• коэффициент текущей ликвидности;

• коэффициент срочной ликвидности;

• показатель поступления наличных денежных средств.

Коэффициент текущей ликвидности (Current Ratio)

Текущие активы | Current Assets

Краткосрочные обязательства | Current Liabilities

Позволяет установить текущее финансовое состояние фирмы и выявить, способна ли фирма в течение отчетного года погасить свои краткосрочные обязательства за счет текущих активов. Этот коэффициент показывает, сколько денежных единиц оборотных (краткосрочных) активов приходится на одну денежную единицу текущих (краткосрочных) обязательств. Согласно общепринятым стандартам считается, что этот коэффициент не должен быть менее 1 и может находиться в пределах от 1 до 2 (иногда 3). Соотношение менее 1 означает, что у фирмы нет достаточного количества средств для погашения своих краткосрочных обязательств, и свидетельствует о наличии финансового риска и угрозе банкротства. Низкий уровень ликвидности может быть следствием затруднений в реализации продукции, увеличения дебиторской задолженности и других причин. Соотношение 2:1 означает нормальную степень ликвидности, когда фирма имеет достаточно средств для погашения краткосрочных обязательств. Соотношение 3:1 считается нежелательным, поскольку свидетельствует о наличии у фирмы средств больше, чем она может эффективно использовать, что влечет за собой снижение показателя рентабельности активов. Это может говорить также о нерациональной структуре капитала фирмы: наличии дорогостоящих финансовых средств (долгосрочных кредитов, акционерного капитала) и недостатке более дешевых средств (краткосрочных займов и кредитов). Вместе с тем высокая ликвидность фирмы привлекает потенциальных инвесторов - акционеров и кредиторов, что является положительным фактором.

Среднегодовые отраслевые показатели ликвидности обычно публикуются в специальных экономических изданиях. Коэффициенты ликвидности по отдельным фирмам публикуются в годовых отчетах фирм, где приводится их сравнение с соответствующим отраслевым показателем.

Коэффициент текущей ликвидности иногда называют коэффициентом покрытия, или коэффициентом общей ликвидности.

Коэффициент срочной ликвидности (Quick Ratio, Quick Assets Ratio) показывает отношение ликвидных средств (Liqued Assets) к краткосрочной задолженности и свидетельствует о способности фирмы быстро погасить свои текущие обязательства.

Для расчета этого коэффициента применяются различные методы подсчета стоимости ликвидных средств.

Показатель 1

Денежные средства | Cash Add

П л ю с | A d d

Легкореализуемые ценные бумаги | Marketable Securities

П л ю с | A d d

Чистая дебиторская задолженность | Accounts Receivable

Краткосрочные обязательства | Current Liabilities

Показывает отношение наиболее ликвидной части оборотного капитала - наличных денежных средств, легкореализуемых ценных бумаг и дебиторской задолженности - к краткосрочным обязательствам. Это означает, что в числителе не учитываются товарно-материальные запасы как наименее ликвидная часть текущих активов, поскольку они могут быть использованы для погашения текущих обязательств только после их реализации.

Показатель 2

Текущие активы | Current Assets

М и н у с | L e s s

Товарно-материальные запасы | Inventories

Краткосрочные обязательства | Current Liabilities

Аналогичен показателю 1, но рассчитывается по упрощенной схеме, когда наиболее ликвидная часть текущих активов определяется прямым вычитанием стоимости товарно-материальных запасов.

Показатель 3

Денежные средства | Cash

П л ю с | A d d

Легкореализуемые ценные бумаги | Marketable Securities

Краткосрочные обязательства | Current Liabilities

Предполагает, что при расчете наиболее ликвидных средств в числителе не учитываются дебиторская задолженность и товарноматериальные запасы. Независимо от методики расчета коэффициента срочной ликвидности предполагается, что его величина колеблется от 1 до 2. Такой уровень срочной ликвидности установлен хозяйственной практикой в США и в странах Западной Европы. В Японии он существенно ниже, что обусловлено особенностями структуры капитала японских компаний, где доля собственного капитала составляет в среднем около 20%.

Поступление наличных денежных средств (Cash Flow). Характеризует поступление кассовой и банковской наличности от текущих операций. Показатель свидетельствует о своевременности поступления платежей за поставленную потребителю продукцию и о размерах погашения дебиторской задолженности. Анализируются как изменение общей наличности, так и ее структура.

2. Показатели оборачиваемости средств (Efficienty Ratios). К показателям оборачиваемости средств относятся:

• коэффициент оборачиваемости активов;

• коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

• коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов;

• коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости активов (Return on Assets - ROA)

Показатель 1

Чистые продажи | Net Sales

Среднегодовая стоимость активов | Average Total Assets

Свидетельствует о скорости оборачиваемости оборотного капитала в течение года и характеризует эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов независимо от источников их привлечения. Коэффициент показывает, сколько раз в год (число оборотов) осуществляется полный цикл производственно-сбытовой деятельности, приносящей прибыль, или сколько денежных единиц реализованной продукции приходится на одну денежную единицу текущих активов. Чем выше число оборотов, тем меньше средств необходимо иметь фирме для оперативной текущей деятельности.

Показатель 2

Коэффициент оборачиваемости реального основного капитала

Реальный основной капитал | Total Fixed Assets

Число занятых | Number of Employes

Показывает, какова стоимость материальных активов, приходящаяся на одного занятого. Низкий коэффициент оборачиваемости основного капитала является результатом более высокой капиталовооруженности труда.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

(Receivables Turnover)

Показатель 1

Чистые продажи | Net Sales

Средняя сумма дебиторской задолженности | Average Accounts Receivable

Показывает, насколько быстро фирма получает платежи по счетам дебиторов, а именно, сколько раз в среднем в год дебиторская задолженность (или только счета к получению) превращалась в денежные средства. Этот показатель может достигать 10.

Показатель 2

Средний период получения дебиторской задолженности

(Average Collection Period)

Дебиторская задолженность | Receivables

Продажи: 360 | Sales: 360

Показывает соотношение суммы дебиторской задолженности к однодневной сумме продаж и выражается числом дней.

Показатель 3

Срок погашения дебиторской задолженности

(Days Sales Outstanding - DSO)

Количество дней в отчетном периоде Number of Days in Period

Оборачиваемость дебиторской задолженности Receivables Turnover

Преобразует показатель оборачиваемости дебиторской задолженности в эквивалент, выраженный в днях.

Фирмы, как правило, устанавливают свой нормативный срок погашения счетов, который составляет чаще всего 30 дней. Поэтому реальный срок погашения дебиторской задолженности обычно сравнивается с нормативным сроком и, если он превышает норматив на несколько недель, фирма принимает соответствующие меры по ликвидации дебиторской задолженности.

Для анализа этого коэффициента используются также среднеотраслевые коэффициенты. Кроме того, его обычно сравнивают с коэффициентом кредиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов

(Inventory Turnover)

Показатель 1

Себестоимость реализованной продукции | Cost of Goods Sold

Среднегодовая стоимость | Averade Inventory

товарно-материальных запасов |

Показывает эффективность использования оборотных активов и отражает скорость реализации товарно-материальных запасов. Финансовые менеджеры должны принять правильное решение: произвести дополнительные вложения в товарно-материальные запасы или идти на риск возникновения их дефицита. Как правило, фирмы стремятся максимизировать этот показатель, поскольку чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств вложено в эту статью оборотных активов, которая обладает наиболее низкой ликвидностью. Следовательно, фирма достигает более высокой ликвидности оборотных активов и соответственно более устойчивого финансового положения. Особо важное значение придается повышению оборачиваемости товарно-материальных запасов, когда фирма имеет высокий уровень кредиторской задолженности и возникают требования со стороны кредиторов.

Для расчета коэффициента оборачиваемости товарно-материальных запасов берется не стоимость продаж, которая включает издер. жки обращения (торговую наценку), а себестоимость реализованной продукции, поскольку она оценивается в оптовых ценах и более точно отражает стоимость товарно-материальных ценностей, реализованных за отчетный год. Этот показатель обычно анализируется в динамике. Считается, что он должен измениться пропорционально росту себестоимости реализованной продукции. Нормальный уровень этого коэффициента обычно колеблется в зависимости от отрасли от 4 до 8. Если расчетный коэффициент значительно превышает среднеотраслевые нормы, немедленно анализируются причины, среди которых может оказаться недостаточное количество запасов, что впоследствии может привести к снижению продаж готовой продукции, а также дефициту наличных денежных средств.

Показатель 2

Оборачиваемость товарно-материальных запасов в днях

(Day's Sales in Inventory)

Товарно-материальные запасы | Inventories

Продажи: 360 | Sales: 360

Это отношение суммы товарно-материальных запасов к однодневному обороту по продажам. Он показывает, сколько дней требуется для реализации (независимо от оплаты) товарно-материальных запасов.

Показатель 3

Период оборачиваемости товарно-материальных запасов (Days Inventory)

365 дней

Число оборотов в год = 1 оборот за n дней

Показывает, какое количество дней приходится на один оборот материальных запасов. Низкий уровень этого показателя свидетельствует о высоком уровне реализации вследствие устойчивого спроса на продукцию фирмы. Высокий уровень показателя может означать наличие избытка материальных запасов либо низкий уровень реализации готовой продукции из-за трудностей сбыта.

Показатель 4

Продолжительность производственного цикла (Operating Cycle)

Период погашения дебиторской Day's Sales Outstanding(DSO)

задолженности (в днях)

П л ю с A d d

Период оборачиваемости Day's Inventory

товарно-материальных запасов (в днях)

Дает возможность оценить числом дней продолжительность всего производственного цикла, включающего: приобретение товарноматериальных ценностей; преобразование товарно-материальных запасов в готовую продукцию; реализацию конечной готовой продукции; погашение дебиторской задолженности (получение оплаты за реализованную продукцию). Сокращение продолжительности производственного цикла свидетельствует об улучшении финансового положения фирмы.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

(Accounts Payable Turnover, Payables Turnover)

Показатель 1

Себестоимость реализованной продукции | Cost of Goods Sold

Среднегодовая стоимость счетов к оплате | Average Accounts Payable

Показывает, сколько требуется оборотов для оплаты выставленных фирме счетов и векселей, т. е. как быстро фирма погашает свои обязательства перед кредиторами.

При расчете этого показателя вместо стоимости реализованной продукции в числителе может использоваться общая стоимость произведенных закупок.

Показатель 2

Период погашения кредиторской задолженности (Days Payable)

365 дней

Число оборотов в год = Число дней или 1 оборот за n дней

Показывает оборачиваемость кредиторской задолженности в днях, т. е. рассчитывается, за какое число дней происходит один оборот кредиторской задолженности.

При расчете продолжительности производственного цикла обычно учитывается и оборачиваемость кредиторской задолженности, т. е. сроки ее погашения.

Показатель 3

Срок погашения дебиторской | Day's Sales Outstanding(DSO)

задолженности (число дней) |

П л ю с | A d d

Период оборотов товарно-материальных | Day's Inventory

запасов (число дней) |

М и н у с | L e s s

Период погашения кредиторской | Day's Payable

задолженности (число дней) |

Характерезует цикл оборота рабочего капитала, выраженный числом дней.

3. Показатели платежеспособности и устойчивости финансового положения фирмы (Solvency Ratios).

Платежеспособность фирмы - это способность выполнять своевременно свои краткосрочные и долгосрочные обязательства за счет собственных активов. Фирма считается платежеспособной, если ее общие активы превышают внешние обязательства. Уровень платежеспособности характеризует степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов, вложивших свои средства в активы фирмы. Он обычно выражается в процентах. Высокий коэффициент платежеспособности свидетельствует о минимальном финансовом риске и благоприятных возможностях дальнейшего привлечения капитала из внешних источников.

К показателям платежеспособности и устойчийости финансового положения фирмы относятся:

• коэффициент собственности;

• коэффициент заемного капитала;

• коэффициент финансовой зависимости;

• коэффициент покрытия.

Коэффициент собственности (Equity Ratio)

Показатель 1

Собственный капитал | Owner's Equity

Общая сумма обязательств | Total Liabilities and Owners Equity

и собственного капитала |

Характеризует долю в процентах собственного капитала в структуре капитала фирмы в целом. Нормальным считается отношение собственного капитала к итогу всех средств, имеющихся в распоряжении фирмы, на уровне 60% (в Японии этот показатель не превышает в среднем 20%). Высокий уровень этого коэффициента отражает стабильность финансовой структуры капитала, что является привлекательным для кредиторов и служит гарантией получения кредитов.

Низкий уровень этого коэффициента свидетельствует о высокой степени использования заемных средств, и финансовое положение фирмы в этом случае зависит от стоимости кредитных ресурсов, т. е. уровня процентов на заемный капитал.

Показатель 2

Собственный капитал | Owner's Equity

Внешние обязательства | Outside Liabilities

(краткосрочные и долгосрочные) |

Характеризует соотношение собственных и заемных средств. Считается нормальным соотношение 2:1, при котором примерно одна треть финансирования осуществляется за счет заемных средств.

Показатель 3

Собственный капитал | Owner's Equity

Долгосрочные обязательства | Long-Term Liabilities

Характеризует соотношение между собственными средствами и долгосрочными обязательствами. Высокий уровень этого показателя свидетельствует о достаточной платежеспособности фирмы, обеспечивающей устойчивость ее финансового положения.

Показатель 4

Собственный капитал | Owner's Equity

Балансовая стоимость активов | Total Assets

Свидетельствует о степени зависимости фирмы от внешних источников финансирования. Чем выше это соотношение, тем лучше финансовое положение фирмы. Допустимым считается соотношение, превышающее 50%.

Показатель 5

Собственный капитал | Owner's Equity

Реальный основной капитал | Total Fixed Assets

Характеризует, в какой степени инвестирование в материальные активы осуществлялось за счет внутренних источников финансирования.

Коэффициент заемного капитала (Debt Ratio)

Показатель 1

Заемный капитал | Total Liabilities

Общая сумма обязательств | Total Liabilities and Owner's Equity

и собственного капитала |

Характеризует долю в процентах капитала в общей сумме использованных средств (итоговой сумме пассива) независимо от источников финансирования. Этот показатель является обратным коэффициенту собственности.

Показатель 2

Заемный капитал | Total Liabilities

Активы | Total Assets

Показывает удельный вес заемных средств в активах. Обозначается - Debt to Total Assets. Нормальным считается уровень от 0,3 до 1,0 и выше. Фирмы стремятся максимизировать этот показатель, когда уверены, что доходы, полученные от реализации продукции, будут существенно превышать сумму выплаты процентов по кредиторской задолженности. Для этого показателя для сравнения чаще используются отраслевые нормативы, чем соответствующие показатели других фирм.

Показатель 3

Оборотные активы | Total Assets

Заемный капитал | Total Debt

Свидетельствует о платежеспособности фирмы, которая считается высокой, если стоимость оборотных активов полностью покрывает задолженность фирмы, так как превышает заемный капитал.

Показатель 4

Долгосрочная задолженность | Long-Term Debt (LTD)

Общая стоимость акционерного капитала | Total Stockholders Equity

П л ю с | A d d

Долгосрочная задолженность | Long-Term Debt (LTD)

Показывает долю только долгосрочной задолженности в общей сумме акционерного капитала и долгосрочной задолженности, которая покрывается в течение более одного года. Обозначается Debt to Capitalization, им часто пользуются для сравнения с показателями по другим фирмам одной и той же отрасли.

Показатель 5

Долгосрочная задолженность | Long-Term Debt

Собственный капитал | Owner's Equity

Характеризует степень финансирования деятельности фирмы за счет привлечения долгосрочных кредитов, особенно облигационных займов, по которым выплачиваются высокие проценты. Допустимой считается долгосрочная задолженность, когда размеры выплачиваемых процентов ниже нормы прибыли, получаемой фирмой, когда сумма задолженности не превышает стоимость собственного капитала, а также величину собственного оборотного капитала (разницы между оборотными активами и краткосрочной задолженностью).

Коэффициент финансовой зависимости

(Financial Leverage, Debt to Equity, Debt-Equity Ratio)

Показатель 1

Заемный капитал | Total Liabilities

Собственный капитал | Total Equity

Характеризует зависимость фирмы от внешних источников финансирования. Предполагается, что задолженность не должна превышать собственный капитал, т. е. этот показатель не должен превышать 1. Чем выше уровень этого показателя, тем выше зависимость фирмы от кредиторов, которым фирма выплачивает проценты за кредиты и вынуждена погашать сумму долга. Высокий уровень коэффициента означает потенциальную возможность банкротства или возникновения дефицита наличных денежных средств, что свидетельствует об ухудшении устойчивости финансового положения. Этот коэффициент сравнивается со средним уровнем по отрасли, а также с показателями у других фирм. Финансовая устойчивость фирмы в случае высокого уровня этого показателя будет зависеть от возможности использования дополнительных заемных источников финансирования, эффективности производст-венносбытовой деятельности, оптимальных решений финансовых менеджеров в вопросах выбора объектов и источников инвестирования. Для анализа представляет интерес и структура задолженности, а именно, доля в ней краткосрочных долгов, а также задолженности по выплате налогов, заработной платы, различных отчислений.

Показатель 2

Собственный капитал | Total Equity

Общая стоимость активов | Total Assets

Характеризует долю активов, сформированную за счет собственных средств, прежде всего, акционерного капитала, принадлежащего акционерам фирмы. Идеальный показатель равен 1, когда активы формируются полностью за счет собственного капитала и фирма не имеет обязательств, что свидетельствует о финансовой независимости фирмы и обеспечивает уверенность акционеров в получении дивидендов. Однако на практике фирмы считают нецелесообразным иметь в структуре капитала обязательства (задолженность) на оптимальном уровне, обеспечивающем прибыльность операций.

Показатель 3

Характеризует финансовую структуру капитала (Financial Leverage), т. е. долевое соотношение в собственном капитале его составляющих: акционерного капитала, эмиссионного дохода, капитализированной прибыли.-Рост собственного капитала за счет капитализированной прибыли свидетельствует об усилении финансовой независимости фирмы.

Показатель 4

_Денежные наличные средства | Cash Flow

Общая сумма инвестированного капитала | Total Capital Expenditures

Показывает, в какой мере инвестиции в реальный основной капитал (материальные активы) в отчетном году осуществлялись за счет текущих поступлений наличных средств. Этот показатель называется коэффициентом самофинансирования.

Показатель 5

Оборотные активы | Current Assets

Заемный капитал | Total Debt

Характеризует платежеспособность фирмы. Она считается высокой, если стоимость оборотных активов полностью покрывает задолженность фирмы, так как превышает заемный капитал.

Коэффициент покрытия процента (Interest Coverage Ratio)

Прибыль до выплаты процентов и налогов | Income before Interest and Taxes

Расходы по выплате процентов | Interest Expenses

Показывает, какими средствами в течение отчетного года располагала фирма для выплаты процентов по облигациям и займам, также отражает уровень снижения прибыли, используемой для выплаты процентов, и характеризует степень защищенности кредиторов от неуплаты причитающихся им процентов. Число показателей, используемых для анализа финансовой отчетности фирм, не исчерпывается приведенным выше перечнем показателей и коэффициентов. Практически не существует такого набора показателей, который бы полностью удовлетворял все виды проводимого анализа и отвечал всем поставленным целям в рамках финансового менджмен-та. Кроме того, исследователи обычно сами определяют, какими показателями целесообразно пользоваться, чтобы найти ответы на интересующие вопросы. Они часто прибегают к составлению различных комбинаций или сочетаний показателей и коэффициентов для определения финансового положения фирмы и эффективности ее хозяйственной деятельности, а также для сравнения'этих результатов с сопоставимыми показателями по другим фирмам и по отрасли в целом.

При проведении анализа показатели могут сводиться в таблицы, которые охватывают определенный период и позволяют выявить тенденции развития за ряд лет.

Информация о хозяйственной деятельности удовлетворяет потребности различных пользователей и в зависимости от этого может иметь различные форму и содержание, отражающее политику, проводимую фирмой. Так, руководство фирмы нуждается в информации для обеспечения более эффективного управления, собственники и акционеры - для контроля за деятельностью руководства, финансовые органы - для проверки соблюдения финансового законодательства, банки и кредиторы - для выяснения платежеспособности фирмы в качестве гарантии соблюдения их требований, налоговые органы - с целью контроля за правильностью уплаты налогов.

С учетом назначения информации она может носить закрытый и открытый характер. Закрытая информация обычно предназначена исключительно для внутреннего пользования управленческим звеном соответствующего уровня. К закрытой информации относятся: содержание бухгалтерских записей (регистры); документация, на основе которой ведутся бухгалтерские записи; расчетные документы; внутренние балансовые отчеты, отчеты о прибылях и убытках и другие отчеты; отчеты о деятельности отдельных подразделений, не входящих в консолидированный отчет.

Закрытая, или внутренняя информация не должна обязательно соответствовать требованиям налогового законодательства, поэтому она более достоверна и точнее отражает действительное финансовое положение фирмы. Главная цель такой информации - анализ ликвидности фирмы и подробная расшифровка доходов и расходов, скрытых финансовых резервов. Конфиденциальность такой информации должна строго соблюдаться управленческим персоналом и не может быть им использована в личных интересах: при покупке или продаже акций фирмы на фондовой бирже, при заключении контрактов и др.

Открытая информация доступна внешним пользователям. Она подлежит оглашению в виде доклада руководства собранию акционеров или публикации в виде годовых отчетов о деятельности фирмы (Annual Report). Фирма обязана согласно законодательству представлять достоверную и объективную информацию о своей хозяйственной деятельности. Однако каждая фирма в рамках проводимой финансовой политики может по-разному представлять данные отчетности, стремясь достичь определенных целей, не нарушая вместе с тем существующего законодательства.

Реализация такой политики, в частности, может найти выражение в следующем[9]: занижение размера прибылей с целью уменьшения сумм налогового обложения или величины выплачиваемых акционерам дивидендов; увеличение размеров прибылей путем ликвидации скрытых резервов, завышения оценки выпущенной продукции или складских запасов сырья, отказа от формирования необходимого резервного капитала; перенесение учета прибылей на более поздние сроки (досрочное занесение их в счета затрат и расходов или включение доходов в счета с задержкой); перенесение учета прибылей на более ранние сроки (включение затрат и расходов в счета с задержкой или досрочное занесение в счета доходов); приобретение оборудования, которое может быть списано еще в текущем году с таким расчетом, чтобы увеличить размер амортизации (это приводит к материальному изменению структуры имущества и капитала фирмы); изменение структуры баланса, чтобы привести к изменению структуры капитала и или имущества; указание или сокрытие ликвидности; более или менее подробная расшифровка доходов и расходов; установление завышенного норматива эффективности капиталовложений - на уровне 15-20% с целью страхования от возможных непредвиденных обстоятельств; отсрочка введения в эксплуатацию новых цехов или оборудования; продажа ненужного оборудования (реализация скрытых резервов, если балансовая стоимость ниже реализуемой продажной цены); ускорение или задержка выписки счетов; перемещение прибыли в страны с низким уровнем налогообложения; перемещение ликвид-ных средств на те предприятия фирмы, где эти средства необходимы для составления баланса; разукрупнение фирмы в целях повышения рентабельности.

Помимо перечисленных, существует множество других мер и средств, применяемых с целью "корректировки" итогов финансовой отчетности. Все подобные меры не должны нарушать положения законодательства о компаниях и требования налогового законодательства.

Финансовая отчетность фирмы - это отчетность о ее хозяйственной деятельности за истекший период, выраженной в конкретных показателях. Поэтому анализ балансового отчета, отчета о доходах и других отчетов является одновременно анализом хозяйственной деятельности фирмы. Такой анализ позволяет определить финансовое положение фирмы и рентабельность производства, выявить реальную стоимость имущества фирмы, оценить деятельность управленческого аппарата за отчетный период, определить размеры налогообложения.

Анализ финансовой отчетности позволяет также сравнивать результаты хозяйственной деятельности фирм одной и той же отрасли как мирового хозяйства, так и фирм разных отраслей одной и той же страны, а также дает возможность сравнивать фактические итоги деятельности фирмы с плановыми показателями и производить оценку перспектив хозяйственного развития фирмы. Сравнение показателей финансовой отчетности за ряд лет позволяет методом экстраполяции составлять перспективные планы развития. При подготовке финансовой отчетности фирма ориентируется на порядок налогообложения, существующий в стране, а также на требования налоговых органов, которые проводят свою проверку финансовой отчетности фирм с целью выяснения правильности уплаты налогов.

В каждой стране существует свой порядок налогообложения, устанавливаемый в законодательном порядке. В США налогообложению подлежит чистый (а не валовой) доход корпорации от торговли или предпринимательства на территории США. Налогом облагаются также все доходы иностранного происхождения (если отсутствует договор об освобождении от уплаты налогов), которые связаны с торговой или иной предпринимательской деятельностью. Налогообложению также подлежит валовой периодически получаемый иностранными лицами доход в виде дивидендов, некоторых видов процентного дохода, дохода о недвижимости и лицензионных платежей. Такой подход распространяется также и на национальные американские компании, зарегистрированные в США. Взимание подоходного налога в США основано на концепции чистого дохода, в соответствии с которой предусматривается получение налоговых скидок в связи с расходами.

Начало торговой и предпринимательской деятельности в США определено началом научных исследований с целью извлечения прибыли из их результатов. С целью стимулирования научных исследований Конгресс США предусмотрел два исключения из общих правил амортизационных отчислений. Первое - единовременные вычеты расходов на НИОКР, второе - значительные налоговые льготы для отдельных затрат на расширение НИОКР. На одни и те же затраты могут быть распространены оба исключения.

Фирма обычно имеет право выбора, вычитать ли расходы по мере их возникновения либо осуществлять в течение 60 месяцев амортизационные отчисления (списание этих затрат). Это положение распространяется только на расходы в области научных исследований, а именно, на затраты, связанные с созданием нового товара или новой модели товара. Такой порядок не распространяется на затраты, связанные с приспособлением уже существующих товаров к новым требованиям (например, на приобретение уже существующих технологий, участков земли, изнашиваемого в процессе эксплуатации имущества). Таким образом льготный порядок налогообложения, а также предоставление различных скидок и льгот применяются в тех случаях, когда затраты на НИОКР производятся с целью извлечения прибыли от внедрения нового продукта, процесса либо ноу-хау.

Согласно принятому Конгрессом США в 1981 г. порядку в целях стимулирования НИОКР предусмотрена 25%-ная налоговая скидка на прирост расходов на НИОКР в течение трех лет, причем размер льгот определяется в соответствии с величиной прироста затрат. В случае, если затраты распределяются по годам равномерно, то налоговые льготы действуют только в течение одного года, так как в последующие годы прироста затрат не происходит.

В США существует система двойного налогообложения, суть которой состоит в следующем: компания платит налог правительству, затем распределяет дивиденды владельцам акций. Когда владельцы акций получают доходы в виде дивидендов, они также платят налог. Займы компаний не облагаются налогами; лицо, получившее проценты, платит налог, а компания - нет. Налогообложению подвергается чистый доход за вычетом различных отчислений.

Финансовый отчет компании используется для подсчета налога. Допустим, фирма получает доход от продажи товаров и услуг. Она также осуществляет определенные расходы на оплату рабочей силы, закупку сырья, выплату процента по долговым ценным бумагам. Разница между поступлениями и расходами составляет доход.

В США доходы фирм подлежат налогообложению как на федеральном уровне, так и на уровне штатов. Общий уровень налогообложения составляет 50%. Так, если компания имеет 100 долл. доходов, 80 долл. расходов (процент по долговым обязательствам), то фирма заработала 20 долл., из которых 10 долл. (50%) пойдут на уплату налога, а 10 долл. останутся для распределения среди акционеров.

Общая сумма фактически уплаченных налогов устанавливается на каждый год. Однако каждая фирма должна вносить налоги в виде четырех платежей. В конце года подсчитывается общая сумма фактическим уплаченных налогов и возмещается разница с установленной на год суммой. За недоплату налогов следует наказание.

Фирма сама решает, уплачивать консолидированный налог по фирме в целом или по каждому входящему в нее юридическому лицу отдельно. Иностранные инвесторы в США не облагаются налогом, если они не проживают в США.

В США существует прогрессивная шкала налогов. Ставки от 15 до 18%. Это налог с дохода. Штаты имеют свое собственное налогообложение - от 1 до 7%. Местные власти взимают также налог на продажу (налог с оборота). Есть налог на собственность - дома, квартиры. Правительство облагает налогом сигареты, алкоголь, а также пассажирские авиаперевозки.

Во всех странах ЕС введена система налогов на добавленную стоимость как единая система налога с оборота. Ее суть состоит в том, что она освобождает товары от налогообложения на границах и, следовательно, не влияет на их конкурентоспособность.

Уровень косвенных налогов в валовом общественном продукте в разных странах - членах ЕС различен. Если в среднем налоговая ставка в ЕС составляет 6,5%, то во Франции она превышает 10%, в Дании она составляет около 10%, в ФРГ -6%, Италии - 5%. Налоговая политика стран - чл&нов ЕС предполагает уменьшение доли прямых и увеличение доли косвенных налогов с тем, чтобы уравнять в государственных доходах долю прямых и косвенных налогов. Вопрос о налогах стал одним из важнейших, поскольку существующие различия в уровне налогообложения в отдельных странах - членах ЕС влияют на конкурентоспособность товаров при их реализации.

Годовые отчеты о деятельности фирм составляются к ежегодному собранию акционеров и утверждаются советом директоров. Открытая публикация годовых отчетов согласно законодательству о компаниях является обязательной для фирм, зарегистрированных в форме акционерных обществ, корпораций, публичных компаний. Хотя и существуют определенные требования к структуре и основным показателям, публикуемым в годовых отчетах, каждая фирма вправе сама определить детализацию отчета, включение в отчет информации, характеризующей ее конкретную деятельность, а также показателей, используемых для анализа результатов хозяйственной деятельности фирмы за отчетный период.

Поэтому структура годовых отчетов отличается большим разнообразием. Вместе с тем содержание отчетов должно отвечать определенным требованиям.

Так, Комиссия по ценным бумагам и биржам (Securities and Exchange Commission - SEC) в США устанавливает для все» фирм, зарегистрированных на фондовых биржах США, определенный порядок составления и представления годовых отчетов в соответствии с разработанной ею типовой формой. Типовая форма содержит перечень представляемой информации и число лет, за которые эта информация должна содержаться в отчете. В частности, предполагается представление информации: о деятельности фирмы - за последние три года в отчете о прибылях и убытках, отчете об изменениях в собственном капитале и отчете о движении денежных средств; финансовые данные - за последние два года; информация по видам деятельности - за последние три года; список директоров и управляющих фирмы и рыночная цена обыкновенных акций фирмы - поквартально в течение двух последних отчетных годов. Обычно годовой отчет содержит три раздела.

• Отчет руководства фирмы (Executive Letter), а именно: председателя правления или главного администратора фирмы;

• Отчет о результатах хозяйственной деятельности фирмы (Business Review);

• Финансовый отчет (Financial Review).

Отчет руководства фирмы содержит относительно полную характеристику деятельности фирмы в целом и ее производственных отделений за истекший финансовый год, включая результаты производственной и сбытовой деятельности, размеры капиталовложений, расходы на научные исследования, общее число занятых. Часто годовой отчет содержит ряд производственных и финансовых показателей деятельности фирмы за последниелет. В отчете обычно приводится также полный состав правления и совета директоров (наблюдательного совета) фирмы, состав акционеров. Отчеты часто не ограничиваются характеристикой деятельности данной фирмы. Некоторые крупные компании выпускают отчеты, содержащие богатый фактический материал по отрасли в целом.

Отчет о результатах хозяйственной деятельности фирмы содержит основные показатели, характеризующие деятельность фирмы за отчетный год и за ряд предыдущих лет. К числу таких показателей относятся: продажи (оборот по продажам) (Sales); чистая прибыль (Net Income); объявленные дивиденды (Dividends); уплаченные налоги (Taxes) и сумма налога, приходящаяся на одну акцию; общий объем выпущенной продукции в целом и по отдельным видам (в натуральных показателях); процент использования производственных мощностей; затраты на увеличение амортизируемого имущества (основного капитала); сумма ценных бумаг, предназначенная для будущих капиталовложений; собственный капитал в обороте; размер облигационных займов; число акционеров; количество рабочих и служащих (а также средняя почасовая заработная плата, среднее число рабочих часов в неделю и средний недельный заработок одного работника); связи фирмы с денежными рынками, поставщиками и потребителями продукции; взаимоотношения фирмы с акционерами, кредиторами, налоговыми ведомствами. В этом разделе годового отчета содержится также анализ важнейших показателей производственной и сбытовой деятельности фирмы.

Финансовый отчет содержит оценку хозяйственной деятельности фирмы за отчетный период. Он состоит из двух частей:

1) Обсуждение и анализ (Discussion and Analyses);

2) Финансовый отчет, подтвержденный аудитором (Audited Financial Statement).

В первой части руководство фирмы анализирует динамику изменений в результатах производственной деятельности за отчетный год и ряд предыдущих лет. Этот анализ может сопровождаться схемами и графиками, отражающими сравнительные показатели.

Во второй части обычно представлены баланс фирмы, счет прибылей и убытков, отчет об изменениях в акционерном капитале, отчет о движении денежных средств, примечания.

1. Баланс фирмы (Balance Sheet) отражает финансовое положение компании, показывая активы фирмы и ее задолженность на определенную дату, обычно на конец календарного года.

2. Отчет о доходах (Income Statement) показывает деятельность фирмы в динамике на протяжении года и результаты этой деятельности, выражающейся в получении прибылей или несении убытков.

3. Отчет об изменениях в акционерном капитале (Statement of Changes in Shareholder's Equity) показывает изменения по статье "Собственный капитал" (Equity Section) баланса по годам. Обычно изменения по этой статье являются результатом получения прибылей или несения убытков, размеров выплачиваемых дивидендов или выпуска акций.

4. Отчет о движении наличных денежных средств (Statement of Cash Flows) дает сведения о поступлении и расходовании средств в течение года.

5. Примечание (Footnotes) содержит подробную информацию по балансу и отчету о прибылях.

Таким образом из финансовой отчетности, включаемой в состав публикуемых годовых отчетов, можно получить представление: о состоянии средств и их источников у предприятия на отчетную дату; о поступлении за год средств на увеличение собственного капитала и направлении вложений в активы предприятия; о формировании финансовых результатов; о текущей деятельности и наличии убытков и прибылей, не связанных с текущей деятельностью; о сумме чистой прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия после ее обложения налогом, или чистого убытка при неудачно сложившихся результатах отчетного года.

Годовые отчеты издаются в виде отдельных брошюр, большими тиражами, но в открытую продажу не поступают.

Во всех странах большое внимание уделяется проверке правильности финансовой отчетности фирм – независимой аудиторской проверке, которая предоставляет пользователям отчетности дополнительное подтверждение данных о результатах деятельности фирмы. Аудит - это ревизия деятельности фирмы за определенный период времени в соответствии с установленными стандартами учета и отчетности и правилами ревизии.

Цель аудиторской проверки - установить правильность указанных в финансовой отчетности показателей и определить размеры прибыли для выплаты соответствующих налогов и отчислений. Порядок ревизии устанавливается национальным законодательством или нормами проведения ревизии, а также положениями Международной федерации аудиторов (МФА).

В зависимости от целей аудиторская проверка может приобретать различный характер: ревизия исполнения и оперативная ревизия; выборочная ревизия и программное планирование; ревизия статей расходов и поступлений; ревизия статей баланса; внешняя и внутренняя ревизия; ревизия в условиях использования компьютеров; проверка систем контроля; программы компьютерной ревизии.

Аудиторская проверка дает подтверждение правильности и точности составления бухгалтерской отчетности, адекватного отражения в ней финансового состояния фирмы, наличия эффективного контроля за ведением бухгалтерского учета и его анализа управленческим персоналом.

Аудиторская проверка предполагает выявление следующих вопросов:

• функционирование учетной системы клиента: правильность и своевременность отражения операций в первичном учете; четкость перенесения записей в Общий регистр (Главная книга); наличие подтверждающих документов; соответствующие общепринятым стандартам оформление и подготовка финансовой документации;

• проверка действия компьютерной учетно-контрольной системы; своевременность и качественность обнаружения ошибок и неточностей, допущенных при учете и документальном оформлении операций; выявление слабых мест этой системы.

Аудиторскую проверку ведут внешние аудиторы - представители специализированных независимых аудиторских фирм, имеющие сертификат дипломированного общественного бухгалтера-аудитора (Certified Public Accountant - СРА) и лицензию на ведение аудиторской деятельности. К аудитору предъявляются определенные требования - он должен быть не зависимым ет руководства аудируемой им компании, не заинтересованным в результатах ее деятельности, высокоподготовленным в профессиональном отношении специалистом.

Аудиторы, уполномоченные аудиторской фирмой, обязаны высказать компетентное, ответственное и независимое мнение или заключение о финансовом положении фирмы, определить правомерность (или установить неправомерность) совершенных ею операций, действий или деятельности, подтвердить правильность показателей, приводимых в балансовом отчете, отчете о прибылях и убытках, расчетов и платежей, связанных с уплатой налогов.

По результатам проверки аудитор составляет заключение по одной из следующих форм:

• стандартное заключение (Standard Unqualified Audit Report);

• стандартное заключение с пояснениями (Unqualified Opinion with Additional Explanations);

• отрицательное заключение (Adverse Opinion);

• отказ от представления заключения (Disclaimer of Opinion);

• нестандартное заключение (Qualified Opinion). '

Аудиторское заключение представляется руководству фирмы для включения в годовой отчет, утверждаемый акционерами на общем собрании, и налоговым органам страны местонахождения фирмы для подтверждения достоверности и точности показателей, приводимых в финансовой отчетности.

Аудиторское заключение, помещаемое в годовом отчете фирмы, объемом не более одной страницы, обычно содержит сообщение, что фирма прошла аудиторскую проверку и ее отчетные финансовые показатели соответствуют фактическому состоянию дел.

Заключение аудитора подтверждается аудиторским сертификатом или подписью аудитора, который несет юридическую ответственность за результаты проверки.

В сертификате, который выдается независимым аудитором и печатается в отчете, отмечается, что аудиторские действия, предпринятые в процессе проверки финансового отчета, отвечают утвержденным мировым стандартам работы и что финансовый отчет был подготовлен в соответствии с общепринятыми учетными принципами.

В случае нарушения установленных правил (фальсификация данных отчетности, раскрытие конфиденциальной информации) аудитор подвергается уголовному наказанию или штрафу в зависимости от степени нарушения закона и причиненных убытков как фирме, так и пользователям информации.

Во всем мире деятельность аудиторов регулируется законодательно. В соответствии с законодательством ЕС каждая фирма на своем ежегодном общем собрании акционеров должна назначить аудитора или аудиторов. Аудиторы должны представлять акционерам заключения по всем рассмотренным ими счетам, балансу, отчету о прибылях и убытках и по всем консолидированным счетам. В этом заключении должно содержаться мнение аудитора о правильности составления перечисленных документов с точки зрения закона, а также должна быть дана точная картина состояния дел компании и указан размер прибыли или убытка по состоянию на конец финансового года. При подготовке заключения аудитор должен провести проверку таким образом, чтобы иметь мнение о правильности ведения компанией бухгалтерского учета, соответствия баланса компании и счета прибылей и убытков бухгалтерским записям.

Согласно действующим практически во всех странах законам или правовым нормам фирма сама обязана декларировать свои доходы для исчисления и уплаты налогов государственным органам. За составление фальсифицированных отчетов фирмы привлекаются к суду.

Аудиторская проверка выполняет не только контролирующие функции, но и консультационную помощь по всем вопросам ведения учета и отчетности, а также менеджмента.

Аудиторская проверка - это нормальный процесс, который ведется на протяжении всего отчетного года и в ходе проверки аудиторы выявляют текущие отклонения от запланированных показателей и оказывают руководству фирмы помощь в устранении недостатков.

Аудитор может выдавать рекомендации руководству фирмы не только по текущему оперативному управлению фирмой, но и по перспективному развитию, оказывать помощь в разработке стратегических направлений развития и долгосрочных планов.

Аудиторская деятельность превратилась в международную сферу услуг. Доходы от предоставления аудиторских услуг в мировом масштабе только крупнейшими аудиторскими фирмами превышают 1400 млн. долл. в год. Аудиторские услуги - это деятельность, связанная с подготовкой на условиях оплаты заключения о финансовом положении клиента-заказчика специалистами-аудиторами, которые имеют на это полномочия (разрешение, лицензию) в соответствии с законодательством, регулирующим такую деятельность.

Аудиторские услуги как международная сфера услуг включают предоставление услуг иностранным заказчикам, в том числе через широкую сеть заграничных дочерних компаний и аудиторских контор, принадлежащих крупнейшим аудиторским фирмам. Сфера деятельности аудиторских фирм в современных условиях стала обширной.

Наряду с проведением проверок финансовой отчетности аудиторские фирмы оказывают консультационные услуги в области бухгалтерского учета, налогообложения, менеджмента, маркетинга и по другим вопросам. Консультационные услуги аудиторских фирм включают разработку рекомендаций по самому широкому кругу вопросов организации производственно-хозяйственной деятельности фирм.

Аудиторские фирмы предоставляют следующие виды услуг:

• аудит и организация учета;

• консультирование по вопросам налогообложения на внутреннем и внешнем рынках;

• консультирование руководства фирм по вопросам финансового положения и кредитования;

• консультирование частных лиц - акционеров, потенциальных инвесторов о финансовом положении интересующих их фирм;

• по вопросам приватизации государственным учреждениям и предприятиям;

• по решению проблем финансирования фирмам и банкам;

• выработка стратегии управления финансами, внедрение информационных технологий и телекоммуникаций, маркетинг, подбор и расстановка кадров, составление бизнес-планов для представления банкам в связи с получением займов и кредитов;

• оценка имущества и средств фирмы в связи с ее ликвидацией (банкротством) с целью удовлетворения интересов кредиторов; оказание услуг, направленных на предотвращение банкротства;

• помощь начинающим предпринимателям, консультирование их по организационно-правовым вопросам создания фирм, обучение их ведению финансово-хозяйственной деятельности и менеджменту;

• подготовка и анализ технико-экономического обоснования, необходимого для регистрации фирмы;

• по повышению эффективности производства и сбыта, совершенствованию внутрифирменного планирования;

• в связи с изменением правового положения фирмы, характера собственности (приватизация), со слиянием и поглощением фирм (выработка стратегии поглощения, участие в продаже собственности фирмы в случае поглощения);

• толкование законодательства, касающегося деятельности фирмы-клиента на рынке конкретной страны;

• консультирование по вопросам международной деятельности, создания и приобретения заграничных предприятий;

• поиск деловых партнеров, проведение предварительных переговоров, в том числе по созданию совместных предприятий;

• разработка технологических процессов, подготовка технико-экономической документации по новым проектам развития, Включая оценку местонахождения и планировки производственных мощностей; научно-технического потенциала; систем материально-технического снабжения и сбыта, систем обеспечения качества и контроля;

• в связи с реорганизацией и в целях привлечения спонсорского капитала из сферы частного предпринимательства учреждениям здравоохранения, образования, общественного транспорта, телекоммуникаций, социального обеспечения;

• обучение аудиту;

• ведение бухгалтерского учета в небольших фирмах;

• участие в роли арбитра при спорах между партнерами при разделе прибылей или имущества.

Обычно аудиторская фирма имеет долговременные связи со своими клиентами и предоставляет услуги в комплексе.

Крупнейшие аудиторские фирмы - это международные по сфере деятельности компании, имеющие значительное число заграничных филиалов и дочерних компаний, предоставляющие широкий круг перечисленных выше услуг. В журнале "Форчун" среди 500 крупнейших фирм в глобальной сфере услуг приводятся следующие крупнейшие аудиторские фирмы мира:

"Прайс Уотерхаус" (Price Waterhouse - PW).

"Эрнст энд Яш" (Ernst and Young).

"Купере энд Лайбренд" (Coopers and Lybrand - CL).

"Артур Андерсен" (Arthur Andersen - AA).

"Делойт энд Туш" (Deloitte and Touche).

Ведущая аудиторская фирма мира - "Прайс Уотерхаус", имеющая 26 дочерних компаний и 500 контор в 112 странах мира с общим числом занятых свыше 40 тыс. чел. Ее заграничные дочерние компании обладают полной юридической и хозяйственной самостоятельностью и действуют независимо от материнской компании, подчиняясь законодательству стран местонахождения. В связи с созданием ЕС все дочерние компании фирмы в странах ЕС были объединены в единый координационный орган "Европейская служба". Клиентами "Прайс Уотерхаус" являются такие крупнейшие фирмы, как американские "ИБМ", "Шеврон", "Доу кемикл", "Истман Кодак", итальянская "ФИАТ", швейцарская "Хофман Ла Рош" и др.

Специалисты аудиторских фирм обладают высокой компетентностью и профессионализмом. Они владеют в совершенстве не только практическими знаниями и опытом в области бухгалтерского учета и финансовой отчетности фирм, но и имеют квалификацию экономиста, юриста, менеджера. Обычно аудиторские фирмы организуют в своем составе специализированные подразделения: аудиторские, налоговые, консультационные, в которых заняты специалисты разных профессий и областей знаний.

Аудиторские фирмы обладают обширными базами данных, содержащими конфиденциальную информацию о состоянии дел у своих клиентов и размерах выплачиваемых ими налогов. Аудиторы не могут владеть прямо или косвенно (через членов семьи) акциями фирм-клиентов, где бы они ни находились. Ежегодно аудитор обязан подписывать документ-обязательство об "инвестиционной независимости".

Интерес к результатам аудиторской проверки или к заключению аудитора проявляют не только акционеры и инвесторы, но и служащие фирм, брокеры бирж, деловые партнеры, кредиторы, представители профсоюзов, журналисты. Они получают информацию о финансовом положении интересующих их фирм за определенную плату или через официальные публикации.

ЛИТЕРАТУРА

1. Финансовый менеджмент. Учебник. - М.: Финансы и статистика, 1994.

2. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом. - М.: Финансы и статистика, 1994.

3. Ревизия и контроль в акционерных обществах и товариществах. - М.: ИНЭ, 1992.

4. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. - М.: АО Консалт-банкир, 1996.

5. Додж Р. Краткое руководство по стандартам и нормам аудита: Пер. с англ. - М.: Финансы и статистика, 1992.

6. Финансы и предпринимательство. Финансовые инструменты, используемые западными фирмами для роста и развития организаций: Пер. с англ. - Ярославль: Периодика, 1993.

7. Введение в управленческий и производственный учет: Пер. с англ. - М.: Аудит, ЮНИТИ, 1994.

8. Валютно-кредитный механизм коммерческих связей предприятия. - М.: Финансы и статистика, 1990.

9. Зшель и др. Составление бизнес-плана: Пер. с англ. - М.: Джон Уайли энд Санз, 1994.

10. Как читать финансовый отчет: Пер. с англ.- М.: Дело, 1992.

И. Знакомьтесь: аудит (организация и методика проверок). - М.: ИВЦ Маркетинг, 1994.

12. , Стандарты и нормы аудита: Пер. с англ. - М.: Аудит, ЮНИТИ, 1995.

13. Финансовый менеджмент// Финансовая газета. 1994. - №23-50; 1995. - №1-3.

14. Финансовый учет акционерного общества в США. - М.: Финансы и статистика, ЮНИТИ, 1991.

15. , Основы менеджмента. - М.: Дело, 1992. Ч. III. П. 14

16. Гернон X., Учет: международная перспектива: Пер. с англ. - М.: Финансы и статистика, 1993.

17. Холт. Основы финансового менеджмента: Пер. с англ. - М.: Дело, 1993.

18. Рынок: контроль и аудит: вопросы теории и техники. - Воронеж, 1993.

19. Финансовый менеджмент в условиях инфляции. - М.: Перспектива, 1994.

20. , Международная система учета и отчетности. - М.: Финансы и статистика, 1992.

21. Финансовый анализ деятельности фирмы. - М.: Ист-сервис, 1994.

22. Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник/Под ред. . - М.: Инфра-М., Перспектива, 1996.

23. Финансовое управление компанией/Под общ. ред. - М.: Правовая культура, 1995.

24. Аудит. Контроль затрат и финансовых результатов при анализе качества продукции: Пер. с англ. - М.: Аудит, ЮНИТИ, 1994.

25. Курс предпринимательства: Пер. с англ. - М.: Международные отношения, 1993. - §§22, 23, 24.

26. Шеремет АД., Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 1996.

27. Шим Сигел Финансовый менеджмент. - М.: - Филинь, 1996.

28. Рис Дж. Учет: ситуации и примеры. - М.: Финансы и статистика, 1993.

29. Секреты финансовой устойчивости международных монополий. - М.: Финансы и статистика, 1991.

Глава 14

Экономические методы управления

в менеджменте

ü  Коммерческий и внутрифирменный расчет

ü  Цены и механизм ценообразования

ü  Ценовая политика

14.1. Коммерческий и внутрифирменный расчет

Под экономическими методами хозяйствования понимается совокупность средств и инструментов, целенаправленно воздействующих на создание благоприятных условий для функционирования и развития фирмы.

Экономические рычаги хозяйственного механизма соответствуют социально-экономической природе фирмы и являются одним из факторов развития производства и обмена на рыночной основе. Поэтому особое значение приобретает изучение того нового, что внесено практикой в содержание коммерческого расчета как важнейшего метода хозяйствования. Он синтезирует в себе как функции управления, так и экономические рычаги и инструменты и направлен на соизмерение затрат и результатов и обеспечение прибыльности производства.

Экономический механизм функционирования и развития фирм предполагает использование метода коммерческого расчета исходя из глобальной хозяйственной политики и целей фирмы, в частности, в области обеспечения рентабельности производства и сбыта; распределения капиталовложений и размещения производства; финансирования и кредитования; развития технологии, кадровой политики, политики приобретения новых предприятий и структуры капитала и др. Принятие централизованных решений по этим вопросам сочетается с дифференцированным подходом к отдельным подразделениям в зависимости от характера и содержания их деятельности, территориального размещения предприятий и степени участия в общей производственно-сбытовой деятельности фирмы.

В рамках коммерческого расчета в ТНК используются в централизованном порядке такие экономические рычаги и инструменты, как глобальная политика в области ценообразования, издержек производства, финансирования и кредитования.

Эта политика направлена на получение устойчивой прибыли, что является конечной целью коммерческого расчета.

Существуют различные способы и формы использования таких экономических рычагов и инструментов. Так, политика ценообразования ориентирована на приспособление структуры и уровня цен к требованиям и условиям рынка. В отношении издержек производства первостепенное значение придается снижению на каждой ступени производственного цикла затрат за счет совершенствования технологии производства, разработки и внедрения новой продукции, включая повышение качества продукции, улучшение материально-технического снабжения и форм хозяйственных связей между предприятиями, повышение производительности труда, экономии на затратах труда, а также на транспортных, экспедиторских, административных и других накладных расходах. Политика в области финансирования и кредитования предусматривает определение источников финансирования и распределения средств по важнейшим производственным отделениям и дочерним компаниям на определенный период, перемещение средств между отдельными подразделениями с целью получения устойчивой прибыли в масштабе всей фирмы, обеспечение лучших условий получения займов и кредитов.

Выявление внутренних взаимосвязей различных элементов экономического механизма функционирования и развития ТНК предполагает необходимость рассмотрения их в процессе централизованного управления. Это обусловлено тем, что они определяются и устанавливаются на основе глобальной политики, разработанной и осуществляемой на высшем уровне управления ТНК.

Степень и масштабы международных связей накладывают существенный отпечаток и вносят специфику в реализацию принципов коммерческого расчета. Причем такая специфика зависит от вида деятельности фирмы, характера выпускаемой продукции, степени разделения труда в рамках фирмы. Это означает, что особенности и специфика конкретной реализации методов коммерческого расчета определяются широким диапазоном факторов, значение каждого из которых различно в определенных конкретных условиях. В современных условиях коммерческий расчет в механизме управления промышленными фирмами развивается и совершенствуется, приобретая качественно новые черты и особенности за счет включения различных элементов, отражающих, с одной стороны, усиление централизации и, с другой - предоставление большей самостоятельности производственным отделениям и дочерним компаниям в выборе конкретных мер и способов проведения единых принципов централизованной политики.

Эти особенности связаны в первую очередь с развитием функций планирования и контроля и превращением коммерческого расчета в метод реализации этих функций в рамках единой собственности ТНК. В силу высокой степени обобществления производства и капитала эта собственность требует подчинения всей хозяйственной деятельности фирмы задаче выполнения заранее определенных и запланированных показателей. При этом предусматривается необходимость снижения затрат материальных, финансовых и трудовых ресурсов и не только возмещение всех расходов за счет получаемых доходов, но и обеспечение устойчивой прибыли в рамках фирмы в целом.

Другая особенность коммерческого расчета в современных условиях вытекает из предоставления оперативной самостоятельности отдельным подразделениям ТНК (производственным отделениям, филиалам и дочерним компаниям) и выделения их в центры прибыли. В результате в рамках коммерческого расчета возникла и развилась такая форма взаимоотношений внутри фирмы, которую можно назвать внутрифирменным расчетом. Она отражает взаимоотношения отдельных подразделений фирмы в связи с внутрикорпорационными поставками и хозяйственные отношения, складывающиеся на этой основе. Характер таких отношений во многом зависит от хозяйственно-экономического и правового положения подразделений ТНК.

Хозяйственно-экономическое положение конкретного подразделения определяется степенью его оперативной самостоятельности и предоставляемыми его руководителю полномочиями. Так, на центры прибыли возлагается ответственность за выполнение плановых показателей по прибыли, а также других показателей стратегического и текущего планов. В их рамках руководитель центра прибыли вправе принимать самостоятельные оперативные решения и выбирать средства, направленные на достижение поставленных целей. При этом он несет материальную и административную ответственность за те результаты деятельности подразделения, которые непосредственно зависят от принимаемых им решений. Например, в рамках единой политики ценообразования он может устанавливать цены на конечную продукцию, а также принимать меры по снижению издержек производства, намечать направления научных исследований и разработок по усовершенствованию продукта и повышению его качества, осуществлять внедрение новой продукции в производство, организовывать изучение рынка, рекламу, сбыт, транспортировку продукции. Руководитель центра прибыли отвечает за эффективность использования основного капитала, определяет потребности в новых капиталовложениях и добивается от высшего управления ассигнований на их осуществление.

Оценка деятельности руководителя центра прибыли производится по результатам выполнения установленных показателей по прибыли, от которых и зависит его вознаграждение. Тем самым стимулируются его инициатива и оперативная деятельность, а высшее руководство освобождается от необходимости осуществлять контроль - по всем экономическим показателям деятельности центра прибыли.

Характер экономических отношений внутри ТНК определяется в значительной степени наличием юридической самостоятельности у отдельных подразделений. Так, производственные отделения и филиалы, не имеющие юридической самостоятельности, не заключают внутрикорпорационных сделок на договорной основе, а осуществляют отношения с другими производственными отделениями на основе календарных планов поставок и взаимных обязательств по количеству и качеству поставляемых товаров, срокам поставок и ценам. Они наделены основными и оборотными средствами и отчитываются перед высшим управлением по важнейшим показателям рентабельности, прибыли, доли на рынке. Все расчеты таких производственных отделений и филиалов ведутся через центральную бухгалтерию фирмы, где у них имеются свои расчетные счета. Эти счета автоматически консолидируются со счетами материнской компании и поэтому их прибыли подлежат обложению налогами как составная часть всей прибыли фирмы.

Дочерние компании, обладающие юридической самостоятельностью, могут заключать сделки с другими подразделениями ТНК как на договорной основе, так и в рамках календарных плановых поставок. Они имеют собственный баланс, который консолидируется с балансом материнской компании. Отчетность дочерних компаний подлежит официальному контролю, и их прибыли облагаются налогами отдельно от материнской компании. Поэтому перевод средств между дочерней и материнской компаниями осуществляется в соответствии с национальным законодательством о компаниях[10].

Как новый метод хозяйствования внутрифирменный расчет присущ современным ТНК, имеющим децентрализованную структуру управления и развитые хозяйственные отношения между отдельными оперативными подразделениями, выступающими центрами прибыли. Правовые отношения внутри ТНК определяют ответственность за количество и качество поставляемой продукции и сроки поставок. Хозяйственные отношения между отдельными подразделениями строятся на основе условно-расчетных (трансфертных) цен, которые отражают переход продукта в границах собственности одной компании. В этом случае продукт лишь по форме выступает товаром, не будучи товаром по существу. Такие цены устанавливаются в рамках единой политики ценообразования, разрабатываемой высшим руководством фирмы. Отношения в рамках внутрифирменного расчета отражают потребность в обеспечении минимальных затрат на всех промежуточных стадиях производства конечного продукта (минимизации затрат). В соответствии с этим строится система внутрикорпорационных цен, отчислений и платежей, которые выступают как рычаги воздействия на производственную и экономическую деятельность входящих в ТНК предприятий и, следовательно, выполняют роль регулятора издержек производства.

Коммерческий и внутрифирменный расчет представляют собой единую систему расчета, что вытекает из общих целей и задач, стоящих перед всей фирмой и ее отдельными подразделениями. Внутрифирменный расчет во многом содержит элементы коммерческого расчета, поскольку он ориентирован на реализацию целей коммерческого расчета.

Внутрифирменный расчет осуществляется в границах единой собственности компании в отличие от коммерческого расчета, предполагающего ведение расчетов и отношений между различными собственниками. Поэтому при коммерческом расчете цены отражают реальные процессы и в полной мере проявляются товарно-денежные отношения, складывающиеся на мировом рынке, а во внутрифирменном расчете цены устанавливаются исходя из принципов единой политики и стратегии ТНК и определяются множеством различных факторов, отражающих общие цели фирмы в рамках коммерческого расчета.

Качественно новой чертой внутрифирменного расчета является распространение его принципов на внешнеэкономическую деятельность ТНК. Внутрикорпорационные поставки, осуществляемые между расположенными в разных странах филиалами и дочерними компаниями в рамках фирмы, не носят коммерческого характера. Однако такие поставки отражаются в таможенной статистике отдельных стран как экспорт и импорт. Это означает, что они составляют часть общего объема и структуры международного товарооборота.

Существующая практика учета внешнеторговых операций не позволяет выделить и выразить количественно те связи, которые осуществляются в рамках внутрифирменного обмена и, по существу не относятся к международному товарообороту, так как реализуют иные по своей природе хозяйственные взаимоотношения, нежели товарные. Такая особенность внешнеторгового учета затушевывает реально развивающиеся процессы, имеющие различный характер. Однако анализ данных годовых отчетов ТНК позволяет вскрыть это явление, свидетельствующее о новых элементах в отношениях между субъектами, выступающими на мировом рынке.

Суть этого принципиально нового явления состоит в том, что часть международной торговли товарами в материально-вещественной форме и услугами фактически подлежит регулированию через систему управления ТНК. В основе этой системы - проведение единой политики в рамках фирмы, направленной на распределение и перераспределение финансовых потоков между отдельными подразделениями как хозяйственно-экономическими единицами с целью получения устойчивой прибыли для фирмы в целом. Для этого используется вся совокупность экономических рычагов и инструментов в рамках единой хозяйственной политики. Представляет интерес рассмотреть практику применения таких экономических рычагов, как цены и ценообразование, распределение и перераспределение прибыли.

14.2. Цены и механизм ценообразования

Среди различных рычагов экономического механизма управления ТНК центральное место принадлежит ценам и ценообразованию, в которых отражаются все стороны экономической деятельности фирмы. В современных условиях монополистического регулирования рынков существенно изменились роль и значение цен, условия их формирования и тенденции развития, это свидетельствует о качественных изменениях всего механизма ценообразования, представляющего собой переплетение регулирующих начал и конкурентных рыночных сил. Существенная сторона этих изменений - ограничение сферы действия закона стоимости вследствие ослабления роли цен как непосредственных регуляторов производства. В условиях монополистического регулирования рынков со стороны крупнейших ТНК возросло значение других факторов, определяющих уровень цен на конечную продукцию. Это прежде всего управленческие решения, принимаемые при реализации функций маркетинга и планирования в соответствии с наиболее полным учетом потребностей рынка и непосредственно связанные с ориентацией производственной деятельности ТНК на долгосрочные планы и программы развития, предполагающие необходимость относительно устойчивых рыночных условий и, в частности, стабильных цен.

В соответствии с таким требованием рыночные цены на большинство товаров, обращающихся на мировом рынке, не устанавливаются в результате стихийной ценовой конкуренции, а формируются исходя из согласованной производственной и рыночной политики нескольких ведущих фирм отрасли. В ее рамках ТНК планируют в долгосрочной перспективе проводимую ими политику цен и стремятся приспособить предложение товаров к заранее учитываемому (прогнозируемому) спросу.

Это достигается регулированием объемов производства, степени загрузки производственных мощностей, новыми капиталовложениями в рамках отдельных компаний и по отрасли в целом, что позволяет сохранять относительную стабильность рыночных цен на конечную продукцию и поддерживать единые цены на однотипную или аналогичную продукцию на мировом рынке.

В расчетах с внешними контрагентами фирмы используют в основном два вида цен: публикуемые и расчетные.

К публикуемым ценам относятся твердые фиксированные цены: прейскурантные, справочные, цены биржевых котировок, цены фактических сделок крупных фирм на мировом рынке, сведения о которых сообщаются в печати. Расчетные цены - это цены поставщика, устанавливаемые на сложное промышленное оборудование, изготавливаемое по индивидуальным заказам, и другую нестандартную продукцию. Обычно эти цены называют договорными.

Публикуемые цены, как правило, отражают уровень мировых цен. Среди них наиболее распространены прейскурантные цены, устанавливаемые на стандартизованную конечную продукцию. Чаще всего фирма выпускает единые фирменные прейскуранты, в особенности если речь идет о потребительских товарах массового спроса (автомобили, телевизоры, радиоприемники и др.), именуемых марочными, поскольку они поступают в розничную продажу под товарным знаком фирмы-производителя. Прейскурантные цены являются, как правило, фиксированными независимо от того, реализуется конечная продукция на заграничном рынке через собственную сеть или сеть дилеров и других торговых посредников.

Таким образом, сбытовые заграничные филиалы и дочерние компании, реализующие марочные товары, производимые материнской фирмой, пользуются едиными прейскурантами (или каталогами с указанием цен), т. е. реализуют товары, поставляемые материнской компанией, по установленным ею ценам. Прибыль таких компаний складывается за счет предоставляемых им скидок с прейскурантной цены, дифференцированных в зависимости от конкретных условий, либо за счет разницы между прейскурантной ценой и экспортной ценой материнской компании, отраженной в счетах.

Производственные заграничные филиалы и дочерние компании, сами осуществляющие производство и сбыт специализированной конечной продукции марочных товаров, могут устанавливать на них цены на основе собственных издержек производства и выпускать прейскуранты, рассчитанные на рынок своей страны. Однако уровень цен в этих прейскурантах подлежит одобрению со стороны высшего руководства, и цены могут изменяться сверх определенных пределов только по согласованию с ним.

Заграничные лицензиаты (покупатели лицензий), выпускающие марочные товары, могут также выпускать свой прейскурант, рассчитанный на закрепленные за ними рынки, и в зависимости от того, является ли товарный знак предметом соглашения, продавать эти товары под своей торговой маркой или под маркой лицензиара (продавца лицензии). При разработке прейскурантов лицензиаты обычно ограничиваются верхним и нижним лимитами цен, устанавливаемыми лицензиаром, в зависимости от его общей политики и стратегии цен, а также в целях избежания конкуренции со стороны лицензиата.

Справочные цены также отличает относительная стабильность и единый уровень на мировом рынке на однородную продукцию, достигаемый проведением согласованной политики цен ведущими ТНК.

Справочные цены на промышленные сырьевые товары в большинстве своем представляют собой так называемые базисные цены, т. е. цены товаров определенного качества, спецификации, размеров, химического состава и т. п. в том или ином заранее установленном географическом пункте (так называемом базисном пункте). Однако методы установления справочных цен на различные товары существенно различны. Например, в черной металлургии, автомобилестроении и некоторых других отраслях ценообразование основано "на лидерстве цен", т. е. уровне цен, определяемом крупнейшей компанией. В качестве единых цен здесь выступают цены франко-завод стандартных категорий продукции. В химической промышленности, где существует широчайшая номенклатура продуктов, цены на каждый вид однородной конечной продукции устанавливаются на основе согласованной рыночной политики крупнейших фирм, которая проводится путем открытых и тайных соглашений, регулирующих цены, объемы выпускаемой продукции, рынки сбыта и пр., а иногда и просто в результате предварительного согласования публикуемых справочных цен. Здесь обычно не применяется метод "лидерства цен", определяемых одной компанией, а лидерство осуществляется всей группой ведущих компаний отдельно по каждому виду конечной продукции, являющейся сырьем для других промышленных компаний. Проведение единой политики ведущими химическими компаниями на мировом рынке обусловило наиболее высокое относительное постоянство и единство в уровне цен на химические продукты по сравнению с другими отраслями.

Особенность политики цен химических компаний - предоставление определенной самостоятельности дочерним фирмам в определении уровня скидок со справочных цен на продукцию, поставляемую промышленным потребителям. В результате при относительной устойчивости единых справочных цен на химическую продукцию уровень цен фактических сделок подвержен значительным колебаниям. Конкуренцию по качеству однородной продукции можно также рассматривать как один из видов ценовой конкуренции, поскольку продажа по одной и той же цене более качественной продукции означает, по существу, продажу по более низкой цене. В ценообразовании на нефтепродукты, и прежде всего на бензин, господствует "лидерство в ценах", определяемое в рамках международного нефтяного картеля, а также прямые сговоры крупнейших нефтяных компаний. Вместе с тем на этом рынке значительно большее значение имеет ценовая конкуренция, чем в металлургии, автомобильной и химической отраслях. Это до некоторой степени обусловлено высоким удельным весом накладных расходов в издержках в цене продукта (60-80% всех издержек в отрасли при полной загрузке мощностей). Другим фактором является наличие довольно большого числа независимых нефтяных компаний, которые идут на открытое или скрытое снижение цен на конечные нефтепродукты в целях удержания своих позиций на рынке.

При разработке глобальной политики цен международные нефтяные компании учитывают, что во многих странах проводится правительственная политика контроля над ценами на бензин и другие виды нефтепродуктов, а также установлены национальные стандарты и высокие импортные налоги. Поэтому они ориентируются на экспорт конечной продукции на те рынки, где лучше обеспечены условия получения наивысшей прибыли.

Важное значение в механизме ценообразования имеет разработка методологии установления цен и определения структуры цены. Наиболее распространен в современных условиях метод, названный в экономической литературе целевым ценообразованием по принципу полных издержек. Это метод предполагает установление уровня цены с учетом издержек производства плюс целевая норма прибыли.

Особенность этого метода в том, что величина издержек производства рассчитывается не на реальный объем производства в тот или иной период, а на заданный объем продукции, исчисленный при стандартном или среднем уровне загрузки производственных мощностей (обычно около 70- 80%) с учетом необходимости обновления продукции и возможности появления в отрасли новых конкурентов. Таким путем фирмы стремятся учитывать колебания рыночного спроса (причем в долгосрочном плане), поскольку их рентабельность обеспечивается и при значительных недогруженных мощностях.

При исчислении расчетной цены на сложное промышленное оборудование или комплектное оборудование устанавливается обычно цена всей поставки, а также цена каждой отдельной комплектующей части с учетом технических услуг по проектированию, монтажу и пуску оборудования в эксплуатацию. Скользящая цена исчисляется в момент исполнения договора путем пересмотра базисной цены с учетом изменения расходов на материалы и заработную плату. Поэтому при расчете скользящей цены особое значение имеет определение структуры цены, т. е. процентного соотношения в ней отдельных элементов расходов: постоянных, на материалы, на заработную плату.

В структуре цены в современных условиях появляются такие новые элементы, как начисление на стоимость амортизации избыточных производственных мощностей, усредненные транспортные расходы, расходы по техническому обслуживанию, отчисления на научно-исследовательские работы и освоение новой продукции, на изучение рынка. В то же время произошло заметное повышение доли административных расходов и расходов на рекламу и организацию сбытовой сети.

Разработка структуры цены играет исключительно важную роль в механизме ценообразования. Она позволяет судить о реальных экономических результатах деятельности компании и ее отдельных подразделений, о конкурентоспособности продукции на рынке и источниках прибыли.

В рамках внутрифирменного расчета ценообразование строится на иных принципах и цены выполняют свои функции в модифицированном виде. Важнейшая особенность ценообразования вытекает из того, что внутрикорпорационный оборот не имеет коммерческого характера и по существу не является товарным обменом, поэтому и цены во внутрикорпорационном обмене не устанавливаются под влиянием рыночного спроса и предложения, а являются результатом хозяйственной политики в интересах фирмы в целом и носят в основном расчетный характер.

Другая особенность ценообразования во внутрифирменном хозяйственном расчете связана с тем, что ТНК распространяют свою деятельность на широкий круг стран, имеющих различное законодательство, отличающихся условиями производства (уровнем заработной платы рабочих и другими элементами издержек производства), требованиями и условиями рынков (уровень цен, конкуренция, степень монополизации). В связи с этим механизм внутрифирменного ценообразования ТНК направлен на максимальное использование преимуществ рынков разных стран в целях получения наивысшей прибыли по фирме в целом.

Ценообразование играет также важную роль во внешнеэкономической политике фирмы, определяя характер, географическое направление и структуру ее связей. При этом внутрикорпорационные цены выступают как внешнеторговые цены отдельных стран и выполняют функцию средства платежа в международном товарообороте.

Поскольку внутрифирменный расчет направлен на повышение глобальной эффективности деятельности фирмы, трансфертные цены используются как экономический рычаг в реализации функции планирования и контроля и выступают важнейшим элементом экономической политики.

Как инструмент планирования трансфертные цены регулируют внутрикорпорационные хозяйственные связи, осуществляемые на основе специализации и кооперирования производства; реализации намеченных планом объемов и структуры производства; обеспечения необходимым сырьем, материалами, компонентами родственных компаний в рамках единого технологического цикла; обеспечения надлежащего качества поставляемой продукции.

Как инструмент контроля трансфертные цены обеспечивают достижение плановых показателей по прибыли, снижение издержек производства на всех этапах производственного цикла. Они также служат инструментом контроля за выполнением финансового плана (бюджета) и широко используются в целях распределения ресурсов и прибылей внутри компании.

Так же, как и цены в коммерческом расчете, трансфертные цены устанавливаются на основе единой политики, разрабатываемой на высшем уровне управления ТНК. Однако задачи, выполняемые ими, носят специфический характер. К числу таких задач относятся, в частности:

• распределение и перераспределение прибыли между материнской и дочерними компаниями с учетом организационной структуры фирмы, степени децентрализации ее управления, общей политики в отношении определения рентабельности;

• перевод прибыли, получаемой дочерними компаниями из стран, где существуют запрет или ограничения на перевод прибылей;

• намеренное снижение прибылей в отдельных дочерних компаниях из-за опасения требований повышения заработной платы рабочих и пересмотра коллективных договоров;

• снижение сумм подоходных налогов, уплачиваемых в глобальном масштабе (минимизация налогообложения);

• снижение сумм уплачиваемых за границей таможенных пошлин и других налогов и сборов;

• раздел рынков сбыта и сфер влияния между заграничными дочерними компаниями;

• завоевание позиций на новых и труднодоступных рынках;

• проведение единой политики в области передачи технологии и предоставления технических услуг дочерним компаниям.

Это далеко не полный перечень задач, выполняемых трансфертными ценами. Решение этих задач осуществляется в основном путем изменения уровня и структуры трансфертных цен в зависимости от поставленных целей в результате проведения гибкой политики в отношении трансфертных цен, разрабатываемой на высшем уровне управления.

При определении этой политики и ее конкретизации в отношении заданных целей принимается во внимание совокупность различных факторов, в частности таких, как: положения законодательства принимающих стран в отношении структуры капитала дочерних компаний и обязательной доли участия в них местного капитала; порядок перевода прибылей и выплаты дивидендов; положения налогового законодательства в своей стране и в принимающих странах, определяющего уровень и порядок уплаты подоходных налогов с прибылей; торгово-политический режим (уровень таможенных пошлин, импортных квот) в принимающих странах и требования антидемпингового законодательства; ограничения в отношении заграничного лицензирования в этих странах; степень инфляции на рынке принимающей страны и возможность девальвации ее валюты; уровень цен на внутреннем рынке принимающей страны, степень монополизации рынка, уровень конкуренции и ее формы и др.

Иначе говоря, проводя единую политику трансфертных цен в глобальном масштабе, ТНК приспосабливают ее к различиям в национальном законодательстве, требованиям налогового регулирования, условиям и требованиям конкретных рынков, стратегии и управленческой политике своих заграничных дочерних компаний. Все это оказывает влияние на решение высшего управления ТНК в отношении того, в какой стране и какой дочерней компании предоставить возможность получения сверхприбылей и каким путем достичь максимизации результатов для фирмы в целом.

Каждая из функций и задач, выполняемых трансфертными ценами, реализуется на основе единой политики в рамках всей фирмы. Рассмотрим механизм манипуляций с трансфертными ценами, при помощи которого реализуются поставленные цели в отношении максимизации прибыли.

Механизм манипуляций с ценами состоит в назначении намеренно завышенных или намеренно заниженных цен на продукцию, поставляемую материнской компанией своим заграничным дочерним компаниям (сырье, материалы, компоненты, конечная продукция для реализации) и на поставки товаров между родственными компаниями, находящимися в разных странах; на услуги (технические, административные, управленческие), предоставляемые материнской компанией заграничным дочерним компаниям; на поставляемое материнской компанией оборудование (в основном электронно-вычислительная техника); на патенты и лицензии, передаваемые материнской компанией заграничным дочерним компаниям.

Путем установления завышенных цен на экспортируемую материнской компанией продукцию прибыль импортирующей дочерней компании искусственно снижается и таким образом перераспределяется в пользу материнской компании.

В целях перераспределения или выкачивания прибылей используются не только' завышенные цены на товарные поставки, но и устанавливаются повышенные суммы на предоставляемые материнской компаний административные и управленческие услуги, высокие ставки текущих отчислений по предоставляемым материнской компанией патентам и лицензиям, техническим услугам и ноу-хау.

Важную роль трансфертные цены играют в распределении прибылей между дочерними компаниями, обеспечивающими единый технологический процесс (т. е. поставщиками сырья и материалов и выпускающими конечную готовую продукцию) в зависимости от целей, которые ставит фирма в отношении получения прибыли и ее стратегии на рынке. Если цель - получение сверхприбыли на первых стадиях технологического цикла, соответственно устанавливаются высокие трансфертные цены на сырье и материалы, поставляемые добывающими дочерними компаниями родственным компаниям, которые выпускают конечную продукцию. Это делается, когда материнская компания заинтересована иметь минимально низкую норму прибыли в производстве конечного продукта в целях предотвращения перелива в отрасль новых капиталов и, следовательно, усиления внутриотраслевой конкуренции.

В тех случаях, когда дочерняя компания ориентируется только на поставки сырья родственной компании, устанавливая соответствующий уровень трансфертных ценнее обязывают производить только такое количество продукции, которое необходимо перерабатывающей дочерней компании. Здесь трансфертные цены выступают регулятором производства и нормы прибыли дочерних компаний, участвующих в разных стадиях технологического цикла.

При проведении политики оптимизации прибыли для фирмы в целом явно стремление управляющих путем манипуляций с трансфертными ценами минимизировать общую сумму налогов, уплачиваемых в глобальном масштабе, перераспределяя прибыли между странами с высоким и низким уровнями налогообложения в размерах, допускаемых налоговым регулированием соответствующих стран. В этом случае ТНК путем завышенных трансфертных цен, на все виды возможных платежей выкачивает прибыли из дочерней компании в стране с высоким уровнем налогообложения и, наоборот, устанавливает заниженные цены на товары и услуги, направляемые дочерним компаниям в странах с низким уровнем налогообложения. Установлением произвольно высоких или низких трансфертных цен достигается снижение или, наоборот, увеличение прибылей, подлежащих налогообложению, и обеспечивается снижение общего уровня уплачиваемых налогов.

Особую роль в манипуляциях с уплатой налогов в общей системе перераспределения прибылей играют так называемые налоговые гавани. К ним относятся страны, имеющие очень низкий уровень налогообложения и свободно осуществляющие перевод любых финансовых средств (например, Люксембург, Лихтенштейн, Монако, Кипр, Суринам, Панама, Бермудские острова, Барбадос, Багамские острова, Гаити и др.). В этих странах создаются дочерние компании, в которые путем манипуляций с трансфертными ценами на фиктивные поставки перекачиваются прибыли материнской и других родственных компаний. Так, например, материнская компания выписывает счета на имя дочерней компании, находящейся в налоговой гавани, по заниженным ценам и, не получая товара, якобы реэкспортирует его по высокой цене другой дочерней компании, которой этот товар действительно поставляется. Убытки дочерней компании, импортирующей товар, перекрываются прибылью, получаемой дочерней компанией в стране с низкими налоговыми ставками.

Особенно широко налоговые гавани используются американскими фирмами. Большинство из них имеют в этих странах дочерние торговые и финансовые компании, через которые осуществляется перераспределение прибылей.

Перекачивание прибылей и создание искусственным путем убыточных дочерних компаний, естественно, подрывает сам механизм хозяйствования, основанный на центрах прибыли, и принцип децентрализации управления. Вместе с тем это повышает роль внутрифирменного и коммерческого расчетов и требует высокой степени централизации в разработке и принятии решений по вопросам политики цен и финансов. При этом высшее управление ТНК вынуждено считаться с мерами, принимаемыми налоговыми властями разных стран против явных манипуляций с трансфертными ценами. Так, американские компании при разработке единой политики трансфертных цен вынуждены соблюдать положения Кодекса о налогах на внутрикорпорационные сделки, который предусматривает регулирование внутрикорпорационных цен на товарные поставки, предоставление управленческих, технических, сбытовых и других услуг; арендные операции; продажу основных фондов, и направлен на создание препятствий в отношении перевода прибылей в страны, имеющие более низкий уровень налогообложения, чем в США. В случае, если будет установлен факт чрезмерного занижения или завышения цен в целях избежания уплаты налогов в США, можно потребовать от материнской компании произвести переоценку доходов с целью перераспределения прибылей в пользу американской материнской компании.

Налоговые власти принимающих стран также осуществляют контроль за уровнем трансфертных цен и, если они сочтут, что сделки совершены по фиктивным ценам, они могут в основу своей налоговой калькуляции положить цены, которые, по их мнению, будут более реальными. Такие действия налоговых властей до известной степени лимитируют манипуляции с трансфертными ценами.

ТНК широко используют трансфертные цены также в целях снижения общей суммы уплачиваемых таможенных пошлин в принимающей стране. Это достигается намеренным занижением стоимости товаров, указываемых в таможенной декларации, в стране местонахождения импортирующей дочерней компании. Таможенные органы принимающей страны могут согласиться с заниженным уровнем цен, если это согласуется с налоговой политикой этой страны, т. е. если страна намерена компенсировать недоплату по сбору таможенных пошлин за счет получения налогов с увеличивающейся в результате этого прибыли. В противном случае таможенные власти принимающей страны могут пересмотреть цены, указанные в таможенной декларации, и повысить их до уровня мировых рыночных цен.

С помощью трансфертных цен осуществляется также централизованный раздел рынков между дочерними компаниями с целью ограничения внутрифирменной конкуренции и завоевания позиций на новых или труднодоступных рынках. Это достигается назначением определенному филиалу или дочерней компании низких, часто демпинговых, цен, которые ставят его экспорт вне конкуренции на данном рынке. С этой целью выделяют средства материнской компанией или изменяется структура издержек производства (занижается доля постоянных затрат).

Методология определения уровня трансфертных цен в ТНК обычно не только не предается гласности, но и тщательно скрывается, чтобы не привлекать внимания налоговых властей.

Таким образом, трансфертные цены, применяемые в рамках внутрифирменного хозяйственного расчета, являются важным инструментом централизованной политики ТНК, направленной на получение устойчивой прибыли в глобальном масштабе.

Вместе с тем в механизме функционирования ТНК они тесно связаны и переплетены с другими экономическими рычагами и инструментами внутрифирменного расчета, среди которых особо важную роль играют инструменты финансовой политики.

Такой подход обусловлен тем, что финансовые инструменты составляют важнейшую сторону деятельности ТНК, поскольку движение материальных потоков между расположенными в разных странах родственными компаниями опосредуется денежной формой в международном масштабе. В связи с этим использование финансового механизма значительно усложняется и требует приспособления к денежным рынкам как отдельных стран, так и международной валютно-кредитной системы в целом. В связи с этим разработка и осуществление единой финансовой политики занимают существенное место в общем механизме централизованного управления.

14.3. Ценовая политика

Разработка ценовой политики в производственном отделении крупной промышленной фирмы - ТНК представляет значительную сложность и предполагает:

• ориентацию на стратегию единой (глобальной) ценовой политики, вырабатываемой в рамках фирмы в целом на высшем уровне управления;

• выработку основных направлений ценовой политики в зависимости от целей и стратегии производственного отделения;

• формирование принципов ценообразования;

• определение уровня прибыли и рентабельности.

Стратегия единой политики. Производственным отделениям предоставляются широкие права в области калькуляции издержек производства как основы цен, в особенности при разработке новой продукции. Они сами могут определять требования к сырью и материалам, закупаемым у внешних контрагентов или получаемым по внутрикорпорационным поставкам, и в своих калькуляциях определять возможный уровень этих цен, расходы на изучение рынка, организацию системы сбыта, рекламу, административные и другие накладные расходы по центру прибыли. При определении предполагаемого уровня цен на новую продукцию в основу кладутся результаты комплексного исследования рынка и перспектив его развития, которые содержатся в программах маркетинга по каждому отдельному продукту или группе товаров, входящих в номенклатуру соответствующего центра прибыли. Предложения относительно уровня цен на новую продукцию представляются высшему руководству фирмы, которое на их основе разрабатывает единые цены на конечную продукцию с учетом таких факторов, как норма прибыли по каждому подразделению и фирме в целом, произведенные затраты на научные исследования и разработки, совершенствование аппарата управления и др.

Глобальная (единая) политика цен, определяемая высшим звеном управления, широко используется в целях максимизации прибыли на всех стадиях внедрения новой продукции на рынок и раздела рынков между отдельными подразделениями фирмы.

ТНК в централизованном порядке проводят гибкую политику цен, направленную на установление в рамках фирмы таких цен, которые вели бы к минимуму издержки производства при данном выпуске продукции, способствовали бы получению устойчивой прибыли, причем не по каждому отдельному подразделению, а по фирме в целом, а также обеспечивали бы высокую конкурентоспособность товаров. При этом заграничные филиалы и дочерние компании рассматриваются как состав-•ная часть ТНК, на них распространяется действие глобальной политики цен, проводимой с учетом конкретных условий каждой страны, имеющей особенности в отношении государственного регулирования цен, политики налогообложения, таможенного режима, степени монополизации рынка, каналов и методов сбыта.

Проведение глобальной политики предполагает, что высшее руководство фирмы разрабатывает методологические принципы построения цен, определяет их структуру и уровень как в отношениях с внешними контрагентами, так и во внутрифирменных поставках. Глобальная политика цен обычно разрабатывается на длительный период в рамках стратегического плана развития фирмы, однако она постоянно пересматривается под влиянием условий, складывающихся на мировом рынке применительно к каждому конкретному конечному продукту, а также продуктам, поставляемым по внутрикорпорационным каналам.

В соответствии с глобальной политикой цен разрабатывается практика борьбы за рынки сбыта, производятся манипуляции с трансфертными ценами в целях получения устойчивых прибылей, осуществляется раздел рынков и сфер влияния между родственными предприятиями.

Гибкость проводимой ТНК политики цен определяется во многом сочетанием в управлении принципов централизации и децентрализации. В некоторых компаниях высшее руководство само разрабатывает стандартную методологию ценообразования и устанавливает единые базисы цен на каждое изделие во всемирном масштабе. Отклонения от них допускаются, если только они вызваны конкретными условиями рынка (разница в издержках производства и транспортировки, требованиях потребителей, условиях спроса, конкуренции, наличия на рынке субсидируемых цен). В этом случае гибкость цен достигается при помощи скидок (надбавок) к прейскурантной, цене.

В других ТНК высшее руководство, оставляя за собой вопросы разработки стратегии и методов установления рыночных цен, предоставляет производственным отделениям, заграничным филиалам и дочерним компаниям, выступающим центрами прибыли, значительную свободу в ценообразовании с учетом страновых различий в издержках производства, требованиях потребителей, рыночного спроса, правительственного регулирования и других факторов.

Основные направления ценовой политики. В зависимости от целей и стратегии, разрабатываемых в производственном отделении, определяются основные направления ценовой политики, а именно: ориентация на обеспечение рентабельности производства, на уровень качества товара, на рыночные условия (спрос) и конкуренцию, на сохранение или увеличение рыночной доли, на стабильность, устойчивость цен на очередной плановый период.

Ориентация на обеспечение рентабельности производства предполагает тесную увязку уровня цены со всеми показателями хозяйственной деятельности фирмы, выступающими как ценообразующие факторы: ростом объемов производства и продаж, улучшением технологии производства, сокращением издержек производства и обращения, повышением норм загрузки оборудования, высоким уровнем затрат на научные исследования и разработки.

Важную роль играет определение ценовой политики на перспективу на основе последовательного расчета валового дохода фирмы и целевой прибыли.

Ориентация на уровень качества товара предполагает, что цена зависит от технико-экономических показателей товара, а также от его полезности, прочности, стадии жизненного цикла, сферы применения.

При ориентации на рыночные условия компания в своей ценовой политике учитывает уровень рыночного спроса, его устойчивость, насколько рыночный спрос превышает предложение, уровень конкуренции и рыночные позиции фирм-кон!4урентов, долю рынка и рыночные позиции своей фирмы по отношению к фирме-лидеру, степень свободы фирмы в установлении уровня рыночных цен на свою продукцию или следование за лидером. Важную роль при определении направлений ценовой политики играет сбытовая политика фирмы, а именно: каналы и методы сбыта, так как на долю издержек обращения приходится более половины рыночной цены товара. Так, например, на долю издержек обращения в японских компаниях приходится 56% розничной цены цветного телевизора и 65% розничной цены косметики.

Ориентация на стабилизацию цен, устойчивость их уровня определяется целями и стратегией фирмы на перспективу, когда она проявляет заинтересованность в достижении намеченных плановых показателей и в конечном итоге - устойчивой прибыли. Определенную устойчивость цен обеспечивают их установление до выпуска продукции, а не после ее выхода на рынок, а также механизм трансфертных цен.

Формирование принципов ценообразования предполагает определение методики расчета и вида цены. В основу расчета цены могут быть положены издержки производства плюс прибыль, цена может также основываться на сложившихся рыночных условиях.

По видам цены можно классифицировать следующим образом:

• цена производителя - прейскурантная, контрактная, расчетная;

• цена рыночная - мировая, монопольная, картельная, цена предложения, цена спроса;

• цена для покупателя - цена потребления, оптовая, розничная, справочная;

• цена статистическая - среднестатистическая экспортная, импортная, текущая, неизменная.

Определение уровня цены предполагает дифференциацию продукции прежде всего по степени ее новигмш, стад ч и жизненного цикла и рыночных позиций: новая продукция, усовершенствованная, модифицированная, традиционная, имеющая на рынке конкурентоспособные аналоги.

Цены на новую продукцию обычно устанавливают еще на стадии обоснования необходимости научной разработки и проектирования конкретного продукт;,,, что является важной составной частью программы маркетинга. Эта цена уточняется при внедрении продукта на рынок, причем в зависимости от совокупности различных-внешних условий цена на новый продукт может быть установлена намеренно либо завышенной ("цена снятия сливок"), либо заниженной ("цена проникновения", или "цена прорыва").

Политика завышенной цены предусматривает установление максимально высокого уровня цены на стадии внедрения принципиально нового продукта на рынок и затем, по мере роста масштабов производства, осуществляется ее постепенное снижение.

Политика заниженной цены предусматривает установление первоначально низкой цены (иногда даже убыточной) с целью завоевания доминирующего положения на рынке в условиях острой конкуренции и затем по мере внедрения на рынок ее постепенное повышение. Стимулируя путем занижения цены сбыт новых продуктов, фирма обеспечивает расширение производства и рост массы прибыли.

Для современных условий наиболее обычна политика завышенной цены. Она рассчитана на получение устойчивой прибыли уже на первой стадии внедрения продукта и применяется в отношении товаров массового спроса. Политика заниженной цены чаще всего используется для завоевания рынков промышленных полуфабрикатов и компонентов.

Особенности формирования цен на конкретную конечную продукцию определяются в первую очередь ее назначением (идет ли она на удовлетворение личных или производственных потребностей), характером сырья и материалов, которые используются при ее изготовлении, а также обычаями установления мировых цен на эти товары. Важную роль играют также сам характер продукции, степень сложности технологического процесса и взаимозависимости отдельных подразделений в выпуске конечного продукта. Эти факторы оказывают влияние на вид устанавливаемой цены, ее структуру исходя из стратегии цен, проводимой фирмой.

Цены на усовершенствованную продукцию устанавливаются с учетом цены и качественных характеристик базового товара. Улучшение потребительских свойств отражается на цене товара через систему доплат и надбавок, величина которых дифференцируется в зависимости от дополнительных затрат производителем, финансовых средств на модификацию изделия и изменение технологического процесса, улучшение потребительских свойств товара и экономии, получаемой от его эксплуатации.

Цены на традиционную выпускаемую продукцию, подлежащую унификации, содержатся либо в прейскурантах фирмы, либо регулярно публикуются как справочные цены. Уровень таких цен обычно устанавливается путем предоставления покупателю различных скидок с цены. Виды скидок, предоставляемых производителем оптовым и розничным торговцам, можно систематизировать следующим образом:

• скидка на проданный объем товара. Она дается на общую массу проданных в течение месяца товаров, а не на партию заказанных товаров, и может достигать 6% и более, особенно для крупных оптовиков;

• скидка за достижение цели дается, когда достигнут согласованный объем рыночных продаж. Обычно такая скидка составляет 1-3% объема продаж;

• скидка за большие объемы продаж и сотрудничество с производителем обычно составляет 0,5- 2%;

• скидка за ликвидность, когда устанавливаются 1,5% - ные скидки на месячные объемы продаж при оплате поставленного товара в течение 40 или 60 дней;

• специальные скидки за продвижение товара (0,5- 1%) во время особых кампаний распродаж;

• сезонные скидки за раннее получение сезонных товаров (чем раньше торговец возьмет товар, тем больший процент скидки он получит);

• скидка 2% при оплате товара в течение 10 дней при сроке платежа 30 дней.

Первая, четвертая и шестая скидки широко используются в США, остальные - преимущественно в Японии. Такие скидки широко применяются и во внутрифирменном обороте крупнейших компаний.

На изделия, занимающие монопольное положение на рынке, платежеспособный спрос на которые наивысший, уровень цены ограничен лишь оценкой покупателя: для изделий производственного назначения цена должна допускать возможность получения потребителем не менее среднеотраслевой нормы прибыли; для товаров потребительского назначения предел цены определяется платежеспособным спросом.

Определение уровня прибыли и рентабельности непосредственно зависит от уровня издержек производства и цены конкретных товаров, выпускаемых производственным отделением или фирмой в целом. Нормативная, или целевая норма прибыли устанавливается с учетом той нормы прибыли, которую высшее руководство считает необходимым получить для обеспечения дальнейшего развития фирмы. Поэтому уровень цены определяется прежде всего исходя из цели достижения определенной, заранее запланированной нормы прибыли (отсюда и название "целевое ценообразование").

Размеры целевой нормы прибыли определяются высшим руководством с учетом совокупности факторов: положения фирмы на рынке и перспектив развития его емкости (опасности в случае чрезмерно высокой нормы прибыли внедрения в отрасль новых конкурентов); необходимости финансирования научных исследований и разработок и осуществления капиталовложений; необходимости выплаты определенного уровня дивидендов и др. На целевой норме прибыли так же, как и на издержках производства, отражается учет фирмой рыночной конъюнктуры в разных странах в кратковременном и долговременном планах. Поэтому для ТНК характерно установление целевой нормы прибыли не на самом высоком уровне, достижимом в каждый данный момент, а в виде некоторой средней, рассчитанной на основании показателей за длительный период, включающий годы высокой конъюнктуры и годы кризисов. Такой норматив, учитывающий циклические колебания, позволяет получить устойчивый приток прибыли, в конечном счете обеспечивающий максимальную ее величину за период в целом.

Целевая норма прибыли устанавливается на плановый период дифференцированно по каждому товару или группе товаров, а чаще всего по отдельному подразделению, выступающему центром прибыли.

Добиваясь устойчивой прибыли по фирме в целом в условиях высокой степени децентрализации управления, центры прибыли могут наделяться ответственностью за рентабельность производства, и каждое подразделение само должно стремиться к получению наиболее высокой прибыли.

Проведение такой политики предполагает предоставление производственным отделениям и заграничным дочерним компаниям самостоятельности в установлении трансфертных цен, которые обычно приравниваются к уровню рыночных цен, аналогичных тем, которые назначаются внешним контрагентам. Такая система внутрифирменных отношений служит основой децентрализации управления, и трансфертные цены здесь используются для координации решений по вопросам производства и сбыта в интересах фирмы в целом.

Однако значительно чаще в современных условиях ТНК ставит задачу достижения каждым центром прибыли именно такой нормы прибыли, которая была ему установлена в централизованном порядке. В этом случае оптимизация прибыли для фирмы в целом не влечет за собой оптимизации прибыли для каждого подразделения. Здесь важную роль играет механизм перераспределения прибыли и поэтому самостоятельность центров прибыли в отношении определения уровня трансфертных цен ограничивается. В этих условиях дочерние компании, выступающие как центры прибыли, не являются таковыми в полном смысле. Тенденция многих ТНК централизовать принятие решений и планирование часто делает фактически все предприятие центром прибыли.

Значительную трудность представляет установление уровня трансфертных цен, который в конечном итоге определяет возможность реализации всех перечисленных выше задач. Трансфертные цены - это условно-расчетные цены, часто имеющие договорный характер. ТНК используют два основных метода установления уровня этих цен:

• Установление трансфертной цены на основе рыночной цены (мировой или цены поставки товара данной фирмой своему наиболее крупному внешнему контрагенту). Расходы на организацию сбыта на своем рынке, транспортировку, рекламу, изучение рынка, а также административные и управленческие расходы могут либо вычитаться из этой цены, либо распределяться в определенной пропорции между материнской и дочерней компаниями.

• Установление трансфертной цены на основе издержек производства плюс норма прибыли. Характер использования этого метода зависит от степени централизации в управлении. В тех компаниях, где для каждого центра прибыли норма прибыли устанавливается в централизованном порядке, уровень трансфертных цен по каждому подразделению определяется на основе единой политики цен, разрабатываемой в рамках фирмы в целом. В тех же компаниях, где центры прибыли несут ответственность за рентабельность и оптимизацию нормы прибыли, уровень трансфертных цен устанавливается на основе предельных издержек производства на оптимальный выпуск продукции или же по мировым рыночным ценам, если рынок является конкурентным.

Трансфертные цены, основанные па мировых рыночных ценах, могут существен ло отличаться от цен, основанных на предельных издержках производства. Когда предельные издержки производства существенно ниже, чэм средние издержки производства, т. е. при наличии избыточных производственных мощностей, делается корректировка трансфертных цен в сторону их снижения. Американская организация "Конференс Боард" на основе специально проведенного исследования установила, что большая - теть ТИК основывает трансфертные цены на средней стоимости (средних издержках производства) или на рыночных ценах. Поэтому для разных центров прибыли может устанавливаться разный уровень нормы прибыли исходя из их издержек производства, загрузки производственных мощностей, условий рынка и политики фирмы в отношении распределения прибылей.

Большая часть компаний устанавливает целевую норму прибыли за вычетом налогов. Получение целевой нормы прибыли означает реализацию сверхприбыли, источником которой является избыточная прибавочная стоимость, получаемая в результате лучших условий производства, непосредственно связанных с уровнем концентрации производства и капитала. ТНК имеют значительно большие финансовые возможности для технического оснащения своих предприятий на самом современном уровне, разработки новой продукции и обеспечения ей патентной защиты; повышения интенсификации труда; размещения производства в тех странах, где издержки производства ниже. Эти и другие факторы в условиях высокой степени монополизации рынков и установления монопольно высоких цен обеспечивают ТНК получение устойчивых сверхприбылей.

Метод целевою ценообразования используется ТНК как при заключении сделок с внешними контрагентами, так и при внутрифирменных поставках. Однако поскольку этот метод ориентирован на сохранение устойчивых цен в течение определенного планового периода, он слабо стимулирует деятельность управляющих заграничными филиалами и дочерними компаниями по приспособлению к спросу и требованиям внешнего рынка в условиях изменяющейся конъюнктуры и усиления конкуренции. Поэтому некоторые компании вносят коррективы в целевую норму прибыли, делая ее подвижной в определенных пределах, чтобы лучше учесть спрос и условия конкуренции на внешнем рынке. Обычно метод целевой прибыли используется при определении уровня фиксированных, чаще всего прейскурантных цен, устанавливаемых также и при определении расчетных цен в сочетании с методом скользящей цены.

Деятельность руководителей дочерних сбытовых компаний может стимулироваться путем предоставления скидок с цены на поставленную материнской компанией продукцию. За счет этих сумм покрываются издержки по организации сбыта. Реализация плановых показателей по прибыли достигается за счет использования различных методов неценовой конкуренции, в разработке и применении которых им предоставляется полная свобода. Среди таких методов наибольшее значение приобретает обновление выпускаемой продукции за счет смены моделей и расширения ассортимента, совершенствования системы организации сбыта, послепродажного технического обслуживания, рекламы, потребительского кредита. Поэтому повышение результатов деятельности заграничных филиалов и дочерних компаний достигается за счет расширения ими объемов продаж, а не повышения цен.

Конечная цель ценовой политики - определение рентабельности по каждому отдельному подразделению, выступающему центром прибыли, или по всей фирме. Показателями рентабельности могут служить; уровень прибыли, ежегодный прирост прибыли, прирост дивидендов на акцию. Уровень прибыли может устанавливаться в абсолютных показателях (обычно в валюте страны базирования с указанием валютного курса для перевода) в виде планов-заданий на каждый год или на конец планового периода. Показателю прироста прибыли придается большое значение для стимулирования деятельности центров прибыли при усилении централизации в управлении. Показатель прироста дивидендов на одну акцию (в процентах) стал применяться для заграничных дочерних компаний в связи с расширившимся использованием ими местных источников финансирования.

Однако первостепенное значение при определении рентабельности каждого подразделения, выступающего центром прибыли, и всей фирмы придается такому показателю, как норма прибыли, рассчитанная по отношению к инвестированному капиталу, к активам или продажам.

При расчете показателя нормы прибыли на инвестированный капитал последний определяется по-разному:

как собственный капитал (общая стоимость имущества (текущие активы) за вычетом обязательств);

собственные средства плюс долгосрочный долг;

основные средства за вычетом амортизации (балансовая стоимость основного капитала).

В сопоставлении с данными предыдущих лет этот показатель выступает важнейшим не только в планировании, но и в контроле, т. е. является планово-отчетным и играет решающую роль как в определении целей, так и в оценке результатов и эффективности деятельности фирмы.

В зависимости от уровня централизации в управлении цели рентабельности для каждого подразделения, выступающего центром прибыли, могут устанавливаться либо на уровне высшего звена управления, либо на уровне управляющего производственным отделением или дочерней компанией. В первом случае они определяются централизованно, но показатели по каждому подразделению дифференцируются в зависимости от конкретных условий, складывающихся для каждого из них. В некоторых фирмах этот показатель определяется в установленных пределах, причем предполагается, что заграничные дочерние компании должны стремиться к достижению его верхнего предела. В высоко децентрализованных компаниях центры прибыли могут сами устанавливать уровень рентабельности по каждому продукту и подразделению. Разрабатываемые ими показатели согласовываются с высшим звеном управления и увязываются с глобальными целями фирмы. Однако в том и в другом случае высшее звено управления разрабатывает цели по прибыли для всей фирмы.

ЛИТЕРАТУРА

1. , Формирование цены в рыночных условиях. - М.: Бизнес-школа "Интел-Синтез", 1995.

2. Основы маркетинга: Пер. с англ. - М.: Прогресс, 1990. Гл. 10, 11.

3. Основы предпринимательского дела / Под ред. . - М.: Бек, 1996. Гл. 9.

4. и др. Экономическое регулирование: формы и методы (финансово-кредитный аспект). - С. Пб., 1992.

5. Экономический образ мышления. - М.: Новости, 1991.

6. Курс предпринимательства. - М.: Международные отношения, 1993. - §10.

7. Цены и ценообразование в рыночной экономике. - С. Пб., 1992.

Раздел IV

Управление производством

v  Методологические основы управления производством

v  Производственная система

v  Организация производства

v  Оперативное управление развитием производства

v  Эффективность производства

v  Инновационный менеджмент

v  Система регулирования и обеспечения процесса производства

v  Организационные структуры управления развитием производства

Глава 15

Методологические основы

управления производством

ü  Системный подход к управлению производством

ü  Управление операциями

ü  Производство как система

15.1. Системный подход к управлению

производством

Системный подход - это методология рассмотрения разного рода комплексов, позволяющая глубже и лучше осмыслить их сущность (структуру, организацию и другие особенности) и найти оптимальные пути и методы воздействия на развитие таких комплексов и систему управления ими.

Системный подход является необходимым условием использования математических методов, однако его значение выходит за эти рамки. Системный подход - это всеобъемлющий комплексный подход. Он предполагает всесторонний учет специфических характеристик соответствующего объекта, определяющих его структуру, а следовательно, и организацию.

Каждая система имеет свои, присущие ей, особенности, свою реакцию на управление, свои формы возможного отклонения от программы, свою способность реагировать на различного рода воздействия.

Производственные объекты представляют собой сложные иерархические системы, состоящие из комплекса взаимосвязанных и взаимозависимых подсистем: предприятие, цех, производственный участок, участок "человек-машина".

Работы по организации и управлению производством состоят в проектировании и обеспечении функционирования систем. Они включают:

• установление характера взаимосвязи элементов системы (подсистем) и каналов, по которым осуществляются связи в пределах системы;

• создание условий согласованного развития элементов системы и достижения тех целей, для реализации которых она предназначена ;

• создание механизма, обеспечивающего это согласование;

• организационное построение органов управления, разработка методов и приемов управления системой.

Системный подход к управлению производством получил наибольшее распространение в США и используется практически во всех странах. Он предполагает рассмотрение фирмы как сложной системы, состоящей из различных подсистем (производственных отделений, предприятий), функции которых зависят от стоящих перед каждой из подсистем целей и задач. Этим обусловлена классификация подсистем, составляющих либо организационную структуру фирмы, либо производственную структуру.

Понятие "система" предполагает, что все входящие в нее подсистемы тесно между собой взаимоувязаны и имеют многообразные связи с внешней средой. Фирма рассматривается как организация, представляющая собой комплекс взаимосвязанных элементов. При этом внугренняя структура организационной системы допускает относительную автономность подсистем, которые образуют иерархию подсистем.

Системный подход предполагает наличие особого единства системы со средой, которая определяется как совокупность внешних элементов, оказывающих влияние на взаимодействие элементов системы.

Для выражения сути системы используются различные средства: графические, матричные, математические, "дерево решений" и др. Каждое из этих средств не может полностью отразить суть системы, которая состоит во взаимосвязи ее элементов.

Всестороннее изучение связей элементов (подсистем) необходимо для построения модели объекта управления - фирмы или предприятия. Эксперименты с моделью дают возможность совершенствовать управленческие решения, то есть находить пути наиболее эффективного достижения общих целей.

Системный подход к управлению производством исходит из того, что разработка планов диверсифицированного и децентрализованного производства подчиняется интересам взаимодействия производственных подразделений, составляющих производственную (операционную) систему. Такой подход получил развитие благодаря использованию компьютерной техники и созданию централизованных информационных систем.

Использование компьютерной техники на основе системного подхода позволяет совершенствовать методы и структуру управления производством.

Системный подход к управлению предполагает рассмотрение управления как процедуры или процесса принятия управленческих решений.

Принятие управленческих решений (managerial decision making) - это выбор одного курса действия из альтернативных вариантов. Под управленческим решением понимаются действия руководителя с целью выбора оптимального действия при наличии по крайней мере двух вариантов. Сложность выбора решений повышается по мере увеличения количества вариантов. Потребность в принятии решений определяется наличием проблем в производственной и коммерческой деятельности фирмы.

Процесс принятия управленческих решений включает следующие этапы:

• анализ вариантов;

• оценка достижений и потерь по каждому варианту;

• оценка фактических результатов осуществляемых решений.

Принятию любого управленческого решения предшествует экономический анализ, направленный на изучение вариантов. Критерием принятия решения является выбор наиболее экономичного варианта.

Повышение роли экономического анализа в принятии решений привело к использованию системного анализа, что было обусловлено коренными изменениями в управлении производством, а именно:

• переходом от текущего управления процессами к стратегическому, перспективному;

• переходом от обособленных частных подсистем к комплексной системе;

• повышением гибкости и оперативности при освоении новых изделий, процессов, рынков;

• переходом от анализа отдельных случаев к систематическому анализу вариантов решений;

• переходом от подсчета отдельных элементов эффективности к комплексной оценке всех факторов;

• применением текущего контроля на основе использования вычислительной техники и экономико-математических методов.

Важнейшим требованием к управлению стала подготовка и принятие рациональных решений на основе экономического анализа с использованием компьютерной техники.

Рациональное решение (decision rational) - это выбор, подкрепленный результатами объективного анализа. В отличие от основанного на суждении рациональное решение не зависит от опыта, накопленного в прошлом.

Экономический анализ (economic analysis) - это многочисленные методы для оценки затрат и выгод, а также относительной прибыльности деятельности предприятия.

В процессе экономического анализа выявляются цели, устанавливаются их приоритеты, взаимосвязи и противоречия. На основе целей ведется разработка стратегий развития фирмы, производственного отделения, предприятия. Структура фирмы рассматривается как производная от целей. Главное, что было внесено системным подходом, - это обоснование необходимости гибкой организационной структуры, возможности ее программной перестройки.

Наиболее важным в этом направлении считается принцип проектной организации, производства, который используется во многих крупнейших американских компаниях и японских компаниях.

Система производства по типу проектов (project conversion system) - это вид производственного процесса, в котором каждая единица продукции уникальна по своей конструкции, выполняемым задачам, месторасположению или по каким-либо другим важным признакам.

Проектная организация вводится на горизонтальном уровне управления фирмой, пересекая традиционные вертикальные линии подчинения. При этом образуется матричная структура, которая предполагает возможность включения одного подразделения (элемента) в сферу двух или нескольких подсистем.

В проектировании производственных систем выделяют три этапа:

• выявление и определение проблемы;

• построение модели;

• сбор и использование данных, которые позволят совершенствовать проект системы.

Мероприятия по проектированию систем управления в соответствии с выдвинутыми целями по развитию новых организационных структур рассматриваются многими крупными компаниями как часть перспективного планирования.

Системный подход предполагает тесную увязку целей с программами, планами и их реализацией. При этом решается главный вопрос о распределении и использовании ресурсов, что находит свое выражение в бюджете и финансовой отчетности и обеспечивает информацию, необходимую для рационального планирования производства.

Системный подход неразрывно связан с развитием таких дисциплин, как кибернетика, системный анализ, исследования операций, теория решений. Их объединяет единая методология, связанная с понятием системы и объекта не как простой суммы составляющих его элементов, а как единого развивающегося целого.

Применительно к управлению в современных условиях получили развитие методы системного анализа исследования операций, синтетические методы внутрифирменного управления, к которым относятся: управление по целям, проектное управление, методы развития организации (изменение структуры, систем, процедур и поведения фирмы).

Системный анализ в управлении имеет целью дать лицам, принимающим решения, рекомендации по выбору целей и стратегии (с использованием математических методов),

направленных на повышение эффективности производства. Системный анализ предполагает сравнение альтернативных курсов действий с точки зрения затрат и эффективности при достижении определенной цели. Обычно такое сравнение осуществляется в форме отыскания альтернативы, которая обеспечивает минимум затрат на достижение некоторых заданных результатов или, наоборот, является попыткой привести к максимуму некоторый натуральный показатель результатов деятельности при наличии ограничений на затраты средств. Разработка таких оценок носит название анализа "стоимости-эффективности". Различные альтернативы проверяются посредством моделей, которые показывают, какие последствия можно ожидать, следуя каждой из альтернатив, а именно: каков уровень затрат и какова степень достижения каждой из поставленных целей. Затем используется критерий для взвешивания затрат по отношению к результатам, и таким образом альтернативы могут быть расположены в порядке их предпочтительности.

Процесс анализа включает:

• формулирование проблемы;

• отбор целей;

• составление альтернатив;

• сбор данных;

• построение моделей;

• взвешивание затрат по отношению к результатам. Процесс анализа разбивается на три стадии:

1) формулирование проблемы - выясняются исходные предпосылки, очерчивается сфера исследования, определяются элементы анализа;

2) исследование - сбор информации и разработка альтернатив;

3) оценка альтернатив.

Элементами анализа являются:

• цель {или цели) руководителя, принимающего решения. Это предполагает выявление степени фактического достижения цели при различных вариантах решения;

• альтернативы - это способы достижения целей, стратегии, при помощи которых можно качественно и при минимальных затратах выполнить поставленные цели;

• затраты - ресурсы, которые могут быть использованы для достижения конкретных целей и не могут быть в дальнейшем использованы для других целей. Большинство затрат принимает денежное выражение и истинная мера затрат выражается в тех возможностях, которые утрачиваются при использовании ресурсов;

• модель (или модели) - это упрощенное отображение причинно-следственных связей при помощи математических уравнений, программ на ЭВМ, словесного описания ситуации, которая дает возможность оценить предстоящие затраты для каждого варианта, а также степень достижения намеченных результатов;

• критерий - это правило, в соответствии с которым альтернативы располагаются в порядке их предпочтительности. Он обеспечивает средство для взвешивания стоимости по отношению к эффективности;

В процессе системного анализа рассматривается проблема в целом в тех условиях, в которых она действительно возникает. Это предполагает:

• систематическое исследование целей, стоящих перед людьми, принимающими решения, и отыскание обоснованного критерия оценки этих решений;

• сравнение (количественное) затрат, эффективности, риска и сроков по каждому варианту стратегии достижения целей;

• попытку составить лучшие альтернативы и выбрать другие цели, если после проверки прежних целей в этом возникает необходимость.

Следует заметить, что идеи системного анализа о необходимости сравнения затрат и конечных результатов не являются новыми. Они и раньше использовались управляющими при планировании производства. Новым является то, что системный анализ представляет собой попытку рассматривать проблему в целом с акцентом на ясность анализа, на количественные методы и на выявление неопределенности. Новыми являются также схемы и модели, которые используются как для выяснения последствий различных решений, так и для предотвращения нерациональных действий в ситуации, где связи не могут быть адекватно выражены с помощью математической модели.

Вследствие усложнения производственного процесса, с одной стороны, и воздействия внешних факторов, с другой-возрастает значение перспективного стратегического планирования. В связи с этим развитие методов системного анализа для обоснования управленческих решений приобретает особое значение. Он предполагает использование единого подхода к выбору целей, поскольку при решении проблем управления выявляются, множественность и противоречивость целей, подлежащих уточнению, и необходимость их ранжирования.

Множественность целей и их непостоянство вынуждают к поискам такой стратегии, которая обеспечивает удовлетворительную ( а не максимальную, так как это невозможно) степень достижения целей, при этом важнейшим условием является гибкость (адаптивность) организационной структуры фирмы.

Системный анализ в управлении обеспечивает всестороннюю оценку целесообразности новых вложений, комплексный учет факторов, совершенствование информационных потоков и гарантирует большую устойчивость системы, оптимизацию принятых решений.

В отличие от методов исследования операций методы системного анализа применяются для решения более широкого круга задач. В управлении, в условиях неопределенности, многие важные факторы не поддаются количественному выражению и нет однозначного соответствия между поставленными целями и критериями эффективности возможных альтернативных вариантов решений. В ходе анализа для оценки различных решений вырабатываются сопоставимые критерии эффективности вариантов.

Важнейшей задачей системного анализа является выработка структуры (структурирование) процесса принятия решений посредством тщательного изучения всех существующих факторов, в том числе и интуитивных, которые воздействуют на ситуацию.

Процедура системного анализа определяется следующими принципами:

• придерживаться определенности во всех аспектах анализа;

• определять цели;

• количественно оценить все ключевые факторы, относящиеся к решению поставленной задачи;

• определить экономические последствия каждой рассматриваемой альтернативы.

Разграничение методов исследования операций и системного анализа имеет определенное методологическое значение.

Исследование операций предполагает изучение целенаправленных действий и процессов, поддающихся логико-математической формализации, что на практике непосредственно увязывается с количественными методами.

Основным инструментом исследования операций является модель. Математические "операционные" модели используются для решения широкого круга задач управления, которые объединяет наличие определенного критерия оптимальности. К наиболее часто встречающимся задачам подобного рода можно отнести составление календарных планов выпуска продукции, задачи диспетчирования, транспортные задачи, задачи управления запасами, эффективного распределения ресурсов.

Методами исследования операций являются планомерный подход, представление функциональных отношений в виде математических моделей с целью получения количественной основы для принятия решений.

Исследование операций имеет конечным результатом выбор оптимального решения из заранее определенного круга альтернативных решений.

Таким образом, для исследования операций наиболее типичной является задача эффективного распределения ограниченных ресурсов при известных критериях эффективности, однозначно соответствующих поставленным целям. Модели исследования операций позволяют совершенствовать управленческие решения главным образом в сфере оперативного управления (регулирования) производственной деятельностью. Компьютерное моделирование в современных условиях стало наиболее мощным средством в системе оперативного управления производством.

Методы исследования операций, в основном линейное программирование, дают большой экономический эффект в решении проблемы управления материальными потоками на уровне предприятия.

Понятие "системное управление" характеризует применение системного подхода как в качестве общей концепции управления, так и к использованию информационно-вычислительных систем.

В американской литературе под системой применительно к фирме подразумевается такое сочетание ее составных частей и такая увязка в ней всех внутренних процессов, которые придают ей качества единого организма, необходимые для оптимального достижения поставленных целей.

Важнейшим инструментом системного управления является компьютерная техника. Применение ЭВМ, распространяя автоматизацию на область управления фирмой как организацией, позволяет информационно увязывать различные процессы деловой активности фирмы, а управление информационными потоками приобретает первостепенное значение для современного производства.

Однако управленческие информационные системы нельзя отождествлять ни с информационной технологией, ни с ЭВМ. Эти системы значительно шире и включают такие связи и отношения, как иерархия организационной структуры, распределение прав и ответственности, методы оценки эффективности работы отдельных подразделений и фирмы в целом.

Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах: 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10