Амортизационные отчисления как источник внутреннего финансирования медико-производственной организации

Амортизационные отчисления как источник внутреннего финансирования медико-производственной организации

Введение....................................................................................................................................................................................... 3

Глава 1. Определение основных фондов, их классификация и основные понятия, связанные с ними................................................................................................................................................................................................. 5

1.1 Понятие основных фондов и их классификация........................................................................................................... 5

1.2 Оценка основных фондов.................................................................................................................................................... 7

1.3 Износ и амортизация основных фондов......................................................................................................................... 9

1.4 Воспроизводство основных фондов.............................................................................................................................. 15

1.5 Показатели использования основных фондов............................................................................................................ 16

Глава 2. Оценка влияния способов начисления амортизации на внутренний инвестиционный поток предприятия.......................................................................................................................................................... 18

2.1 Сравнительный анализ эффективности различных способов амортизации фондов...................................... 19

2.2 Лучший метод амортизации............................................................................................................................................ 20

2.3 Период амортизации.......................................................................................................................................................... 22

2.4 Доля амортизационных отчислений в суммарном денежном потоке................................................................. 22

2.5 Влияние ставки дисконтирования.................................................................................................................................. 23

2.6 Оборачиваемость инвестированного капитала......................................................................................................... 25

Заключение............................................................................................................................................................................ 29

Список литературы......................................................................................................................................................... 30

Приложение............................................................................................................................................................................ 31

Введение

Источниками инвестиционных средств, создаваемыми собственной хозяйственной деятельностью предприятия, являются как амортизация, так и чистая прибыль (прибыль после налогообложения). Поскольку способ амортизационных отчислений изменяет пропорции этих двух составляющих во времени, экономически правильным было бы оценить “выгоду” предприятия как суммарную величину амортизации и чистой прибыли на протяжении некоторого периода времени, равного сроку использования фондов.

1. Определение основных фондов, их классификация и основные понятия, связанные с ними.

1.1 Понятие основных фондов и их классификация.

Материальную базу предприятия образуют средства труда и предметы труда, которые объединяются в средствах труда. Средства труда учитываются в форме основных фондов. Основные фонды в стоимостном выражении представляют собой основные средства, учитываемые в системе бухгалтерской отчетности.

Основные фонды (ОФ) – такие товарно-материальные ценности, которые в течение длительного периода времени сохраняют свою натурально-вещественную форму, изнашиваются постепенно и переносят свою стоимость на готовую продукцию по частям.

По Положению по «Учету основных средств» (ПБУ № 6/01) для того, чтобы активы признавались в качестве основных средств (ОС), необходимо одновременное выполнение следующих условий:

В зависимости от назначения основные фонды делятся на:

·  ·  Производственные - те основные фонды, которые участвуют в производственном процессе непосредственно (машины, оборудование, станки и т. д.) или создают условия для производственного процесса (производственные здания и т. д.). Производственные фонды подразделяются на установленные и не установленные фонды; установленные в свою очередь делятся на действующие и бездействующие.

·  ·  Непроизводственные - предназначены для обслуживания процесса производства, и поэтому в нем непосредственно не участвуют (объекты предприятия культурно-бытового назначения, медицинские учреждения, столовые и т. д.) [1].

Несмотря на то, что непроизводственные основные фонды не оказывают какого - либо непосредственного влияния на объем производства, рост производительности труда, постоянное увеличение этих фондов связано с улучшением благосостояния работников предприятия, повышением материального и культурного уровня их жизни, что в конечном счете сказывается на результате деятельности предприятия.

Производственные основные фонды в зависимости от того, к какой отрасли экономики относится предприятие, например основные средства на промышленном предприятии делятся на промышленно-производственные и непромышленные. В свою очередь непромышленные основные фонды могут быть производственные (сельское хозяйство, строительство и т. д.) и непроизводственные (жилищное хозяйство, здравоохранение и т. д.).

Процесс производства продукции состоит из большого числа различных этапов, требует определенных усилий, поэтому классификация основных фондов производственного назначения строится с учетом их функций в производстве. В настоящее время центральное статистическое управление классифицирует основные фонды промышленности по следующим основ­ным группам.

Для производственных предприятий типичный состав основных фондов следующий [4]:

К основным средствам относятся также капитальные вложения на коренное улучшение земель и в арендованные объекты основных фондов. Также в составе основных средств учитываются находящиеся в собственности организации земельные участки и объекты природопользования (вода, недра и другие природные ресурсы). Библиотечный фонд также относится к основным фондам.

Часть из элементов основных фондов непосредственно воздействуют на предмет труда, то есть непосредственно принимают участие в производственном процессе и поэтому их относят к активной части основных фондов (горные выработки шахт и разрезов, нефтяные и газо­вые скважины). А другие создают условия для осуществления производственных процессов и представляют собой пассивную часть основных фондов (здания, инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь и т. д.) [10]. Но это деление основных фондов на активные и пассивные условно.

1.2 Оценка основных фондов.

В практике учета и планирования воспроизводства основных фондов промышленности используются как денежные, так и натуральные показатели, поскольку основные фонды в производственном процессе высту­пают не только как носители стоимости, но и как сово­купность определен­ных средств труда. Денежная оценка основных фондов необходима для учета их ди­намики, планирования расширенного вос­производства, установления снаши­ваемости, начисления амортизации, определения себестоимости продукции и рентабельности предприятий, а также для осуществле­ния хозяйственного расчета.

Оценка основных фондов необходима не только для отчетности предприятия, но и для определения степени износа, расчета амортизационных начислений. Основными оценками основных фондов являются [4]:

суммы, уплачиваемые в соответствии с договором поставщику (продавцу); суммы, уплачиваемые за осуществление работ по договору строительного подряда и иным договорам; суммы, уплачиваемые за информационные и консультационные услуги, связанные с приобретением основных средств; регистрационные сборы; государственные пошлины и другие аналогичные платежи, произведенные в связи с приобретением прав на объект основных средств; таможенные пошлины; невозмещаемые налоги, уплачиваемые в связи с приобретением объекта основных средств; иные затраты, непосредственно связанные с приобретением, сооружением и изготовлением объекта основных средств. В, частности начисленные до принятия объекта основных средств к бухгалтерскому учету проценты по заемным средствам, если они привлечены для приобретения, сооружения или изготовления этого объекта.

Все основные средства принимаются к бухгалтерскому учету по ППС. ППС ОФ, внесенных в уставной капитал предприятия признается их денежная оценка, согласованная учредителями предприятия. ППС ОФ, полученных предприятием по договору дарения или иных случаях безвозмездного получения, признается их рыночная стоимость на дату оприходования.

ОСП = ППС – И (износ – сумма начисленной амортизации, т. е. стоимости основных фондов, перенесенных на стоимость готовой продукции)

Эти два вида денежной оценки затрудняют сопоста­вимость дан­ных о динамике основных фондов, так как цены на оборудование и стои­мость строительства ме­няются и основные фонды, приобретенные (постро­ен­ные) в разные годы, выражаются в смешанных це­нах.

При принятии решения о переоценке основных средств следует учитывать, что в последующем они переоцениваются регулярно, чтобы стоимость основных средств, по которой они отражаются в бухгалтерском учете и отчетности, не существенно отличалась от текущей (восстановительной) стоимости.

1.3 Износ и амортизация основных фондов.

ОФ служат в течение нескольких лет и подлежат замене (возмещению) лишь по мере их физического и морального износа [9].

Износ - это старение, изнашивание фондов, потеря первоначальных качеств и свойств, которыми они обладали.

Физический износ основных фондов наступает как в результате их использования в про­цессе производства, так и в период их бездействия. Бездействующие основные фонды изнашиваются, если под­вергаются воздействию естественных процессов (атмо­сферных явлений, внутренних процессов, происхо­дящих в строении металлов и других материалов, из ко­торых из­готовлены основные фонды). В результате такого износа обществу наносятся большие убытки. Что касается дей­ствующих основных фондов, то их физиче­ский износ за­висит от ряда факторов: от качества ос­новных фондов (материалов, из которых они изготов­лены, от технического совершенства конструк­ций, от качества постройки и монтажа), от степени на­грузки (количество смен и часов работы в сутки, про­должи­тельность работы в году, интенсивность исполь­зования в каждую единицу рабочего времени), от особенностей технологического процесса и степени за­щиты основных фондов от влияния внешних условий, в том числе агрес­сивных сред (температура, влажность и др.), от каче­ства ухода (своевременность чистки, смазки покраски, регулярность и качество ремонта), от квалификации ра­бочих и их отношения к основным фондам [1].

Основные фонды, подвергаясь в процессе производ­ства физическому износу, ежегодно теряют часть своей стоимости, равную той ее величине, которая перенесена на изготовленную в течение этого года продукцию. На­пример, при сроке службы машины восемь лет после второго года ее эксплуатации величина износа составит 25%. Эта величина определяется по следующей фор­муле (1)

(1)

где И—износ основных фондов, выраженный в процентах;

С—фактический срок эксплуатации основных фон­дов (лет);

А—нормативный срок службы (амортизационный период) основных фондов (лет).

Находящиеся на предприятиях основные фонды под­вергаются не только физическому, но и моральному износу [1]. Моральный износ имеет две формы. Первая форма морального износа заключается в том, что с внед­рением новых машин, с совершенствованием техники, технологии, организации производства и труда стои­мость изготовления, например, машин и оборудования при сохранении их конструктивных свойств и эксплуа­тационных показателей неуклонно снижается. То же относится и к зданиям, стоимость которых в результате индустриализации строительства снижается. Следова­тельно, эта форма морального износа выражает умень­шение стоимости машин или оборудования вследствие удешевления их воспроизводства. В соответствии со сни­жением стоимости производства машин, оборудования и других элементов основных фондов пересматриваются соответственно и цены на них. Коэффициент износа первого рода определяется по формуле

К1=* 100%

Где ППС – первоначальная стоимость

ВС – востановительная стоимость

Вторая форма морального износа имеет место в том случае, когда изменяются конструкция и эксплуатацион­ные показатели новых машин [11]. Их применение позволяет увеличить объем производства, повысить производитель­ность труда, уменьшить расход эксплуатационных мате­риалов (горючее, электроэнергия, смазочные материалы и т. д.), а в некоторых случаях и основных материалов, снизить затраты на производство единицы продукции и обеспечить более высокое качество обработки. Таким образом, вторая форма морального износа имеет место тогда, когда машина технически устарела и заменяется более совершенной. В этом случае общество, применяя устаревшую технику, затрачивает больше рабочего времени на производство одного и того же количества про­дукции. Коэффициент износа второго рода определяется по формуле:

К2= * 100%

Где К2 – коэффициент износа второго рода

- ППС соответственно старой и новой машин

- нормативный срок службы оборудования соответственно старой и новой машин

- остающийся срок службы оборудования.

- годовая производительность соответственно старой и новой машин

Решить проблему морального износа можно с по­мощью осуществления ряда хозяйственно-организацион­ных мероприятий. Прежде всего машины и механизмы должны использоваться с максимальной загрузкой, чтобы ускорить отдачу их полезного эффекта до наступления момента устаревания. Вот почему так важно сокращать сроки строительства новых объектов и сроки эксплуата­ции машин и оборудования, добиваться, чтобы выпу­щенные машины не задерживались на складах или в монтаже.

Известно, что во время эксплуатации основных фон­дов наступает период, когда их необходимо ремонтиро­вать, усовершенствовать или заменять новыми. Для ремонта старой или покупки новой машины нужны де­нежные средства. Они создаются и накапливаются при эксплуатации машины, так как в процессе труда часть стоимости ее переносится на вновь созданный продукт. Указанная часть стоимости машины включается в за­траты на производство продукции в виде амортиза­ции.

Износ и амортизация не являются тождественными понятиями. Амортизация в денежной форме выражает износ основных фондов. Она может не совпадать с раз­мером износа в отдельные промежутки года, так как основные фонды изнашиваются неравномерно, а аморти­зация начисляется равными долями в течение года.

Амортизация — это плановое погашение стоимости основных фондов (по мере их износа) путем ее перенесения на изготовляемую продукцию [9].

По экономической сущности амортизация это денежное выражение части стоимости основных фондов, перенесенных на вновь созданный продукт.

Амортизационный фонд – особый денежный резерв, предназначенный для воспроизводства основных фондов. Он является финансовым ресурсом для капитальных вложений. Амортизационный фонд предназначен для простого воспроизводства, для замены изношенных средств новыми экземплярами, равными по стоимости. Однако в условиях высоких темпов НТП амортизационный фонд служит источником расширеного воспроизводства, об этом речь пойдет чуть позже.

Амортизация основных средств согласно Положению по “Учету основных средств” может производиться одним из следующих способов:

линейный способ; способ уменьшаемого остатка; способ списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования (срок полезного использования - период, в течение которого использование объекта основных средств призвано приносить доход организации или служить для выполнения целей ее деятельности); способ списания стоимости пропорционально объему продукции (услуг);

Применение одного из способов начисления амортизации по группе однородных объектов основных средств производится в течение всего всего срока полезного использования объектов, входящих в эту группу.

Объекты основных средств стоимостью не более 2000 рублей за единицу разрешается списывать на себестоимость по мере отпуска в производство иои эксплуатацию.

Годовая сумма начисления амортизационных отчислений определяется:

при линейном способе - исходя из первоначальной стоимости объекта основных средств и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного использования этого объекта; А = ППС/Тн ; А= ППС*Na/100 при способе уменьшаемого остатка - исходя из остаточной стоимости объекта основных средств на начало отчетного года и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного использования этого объекта; применение этого способа связано с ускоренными методами начисления амортизационных отчислений в первые годы эксплуатации. А = ОВС*Na*kу, где kу- коэффициент ускорения, который устанавливается законодательством, применяется по перечню высокотехнологических отраслей и эффективных видов машин и оборудования. По движимому имуществу, составляющему объект финансового лизинга и относимому к активной части основных средств, может применяться в соответствии с условиями договора лизинга коэффициент ускорения не выше 3. N- годовая норма амортизации. при способе списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования - исходя из первоначальной стоимости объекта основных средств и годового соотношения, где в числителе число лет, остающихся до конца срока службы объекта, а в знаменателе - сумма чисел лет срока службы объекта; при способе списания стоимости пропорционально объему продукции - исходя из натурального показателя объема продукции (работ) в отчетном периоде и соотношения первоначальной стоимости объекта основных средств и предполагаемого объема продукции (работ) за весь срок полезного использования объекта основных средств. Применяется для активов, у которых определяющим фактором износа является периодичность их использования.

В течение отчетного года амортизационные отчисления по объектам основных средств начисляются ежемесячно независимо от применяемого способа начисления в размере 1/12 годовой суммы.

По основным средствам используемым в организациях с сезонным характером производства, годовая сумма амортизационных отчислений по основным средствам начисляется равномерно в течение периода работы организации в отчетном году.

Срок полезного использования объекта основных средств определяется организацией при принятии объекта к бухгалтерскому учету. Определение срока полезного использования объекта основных средств производится исходя из:

ожидаемого срока использования этого объекта в соответствии с ожидаемой производительностью или мощностью; ожидаемого физического износа, зависящего от режима эксплуатации, естественных условий и влияния агрессивной среды, системы проведения ремонта; нормативно-правовых и других ограничений использования этого объекта.

Начисление амортизационных отчислений по объекту основных средств начинается с первого числа месяца, следующего за месяцем полного погашения стоимости этого объекта либо списания этого объекта с бухгалтерского учета.

Начисление амортизационных отчислений по объекту основных средств прекращается с первого числа месяца, следующего за месяцем полного погашения стоимости этого объекта либо списания этого объекта с бухгалтерского учета.

В течение срока полезного использования объекта основных средств начисление амортизационных отчислений не приостанавливается, кроме случаев перевода его по решению руководителя организации на консервацию на срок более трех месяцев, а также за период восстановления объекта, продолжительностью которого превышает 12 месяцев.

Начисление амортизационных отчислений по объекту основных средств производится независимо от результата деятельности организации в отчетном периоде и отражается в бухгалтерском учете отчетного периода, к которому оно относится.

1.4 Воспроизводство основных фондов.

Существует простое и расширенное воспроизводство основных фондов

Формой ПРОСТОГО воспроизводства является ремонт. Предприятие имеет право создавать ремонтный фонд. Годовая сумма отчислений в ремонтный фонд определя­ется по самостоятельно утвержденным им нормативам. Ремонтный фонд может и не создаваться. Тогда затраты на ремонт вклю­чаются непосредственно в с/с продукции, а по непроизводственным фондам погашаются за счет прибыли. Ремонтный фонд позволяет более равномерно списывать затраты на ремонт.

Различают три вида ремонта: восстановительный, текущий и капитальный.

Восстановительный ремонт – это особый вид ремонта, вызываемый различными обстоятельствами: стихийными бедствиями, военными разрушениями, длительным бездействием ОФ. Текущий ремонт – это мелкий ремонт и производится в процессе функционирования ОФ, как правило, без длительного перерыва процесса производства. При мелком ремонте заменяются отдельные детали и узлы, осуществляются определенные починочные работы и другие мероприятия. Капитальный ремонт – это существенный ремонт ОФ и связан с полной разборкой машины, заменой всех изношенных деталей и узлов. После капитального ремонта технические параметры машины должны приблизиться к первоначальным.

К формам РАСШИРЕННОГО воспроизводства основных фондов относятся новые строительства, расширение действующих предприятия, его реконструкцию и техническое перевооружение, модернизация оборудования [4,10,11].. Каждая из этих форм решает определенные задачи, имеет преимущества и недостатки.

1. За счет нового строительства вводятся в действие новые предприятия, на которых все элементы ОФ соответствуют современным требованиям технического прогресса, решается проблема правильного раз­мещения производительных сил по территории страны.

2. Модернизация представляет собой техническое усовершенствование ОФ с целью устранения морального износа и повышения технико-экономических показателей до уровня новейшего оборудования.

По степени обновления различают частичную и комплексную модернизацию.

По способам и задачам проведения различают модернизацию типовую и целевую.

Типовая модернизация – это массовые однотипные изменения в серийных конструкциях. Целевая модернизация – усовершенствования, связанные с потребностями конкретного производства.

3. Реконструкция ОФ представляет собой коренное переустройство ОФ с целью улучшения, усовершенствования. При реконструкции основная часть капиталь­ных вложений направляется на совершенствование активной части фондов при использовании старых производственных зданий, сооружений. Увеличение затрат на оборудование дает возможность при том же объеме капитальных вложений получить больший прирост производства и на этой основе увеличить производительность труда, снизить с/с продукции.

4.Техническое перевооружение – комплекс мероприятий, направленных на повышение технического уровня производства за счет внедрения более совершенной техники, технологии и организации работ в основном и вспомогательном производстве.

1.5 Показатели использования основных фондов.

Все показатели использования основных фондов могут быть объединены в три группы [9]:

- показатели экстенсивного использования основных фондов, отражающие уровень использования их по времени;

- показатели интенсивного использования основных фондов, отражающие уровень их использования по мощности (производительности);

- показатели интегрального использования, учитывающие совокупное влияние всех факторов, как экстенсивных, так и интенсивных.

Первый показатель (Кэкст) определяется путем де­ления времени фактического использования на плановое время использования основных фондов. Второй показатель (Кинт) получается в результате деления фактического количества продукции, произве­денного в единицу времени работы оборудования, на плановый выпуск этой продукции, который можно произвести с участием данных основных фондов в ту же единицу времени. Третий показатель (Кинтегр) рассчи­тывается путем перемножения первых двух пока­зателей.

К числу показателей экстенсивного использования основных фондов на предприятии относятся:

Коэффициент сменности. Он характеризует время целосменного ис­пользования установленного оборудования, которое ра­ботает на многосменном режиме. Коэффициент смен­ности рассчитывается по отдельным группам оборудо­вания, отдельным производственным подразделениям предприятия, а также в целом по предприятию отношением общего количества отработанного оборудования в течении дня станков смены к количеству станков отработавших наибольшую. Он по­казывает, сколько смен в среднем в течение суток рабо­тало установленное оборудование.

Коэффициент загрузки – устанавливается для всего парка машин находящихся в основном производстве. Рассчитывается как отношение трудоемкости изготовления всех изделий на данном виде оборудования к фонду времени его работы.

Коэффициент сменного режима времени работы оборудования – определяется делением достигнутого в данном периоде коэффициента сменности на установленную на данном предприятии продолжительность смены.

Для общего анализа хозяйственной деятельности исползуются такие показатели как: фондоотдача, фондоемкость и фондовооруженность.

Фондоотдача - показывает сколько рублей готовой продукции снято с рубля вложенных основных фондов.

Фондоемкость (показатель обратный фондоотдаче) показывает долю стоимости основных фондов, приходящихся на каждый рубль выпускаемой продукции.

Фондовооруженность показывает, сколько оборудования приходится на единицу работников.

2. Оценка влияния способов начисления амортизации на внутренний инвестиционный поток предприятия.

Поскольку амортизационные отчисления являются одним из собственных источников инвестиций для производственных предприятий (а в условиях существенного снижения доходности бизнеса и значительного сжатия возможностей долгосрочного кредитования - чуть ли не основным источником инвестиций), логично было бы оценить, как законодательно разрешенные способы амортизации могли бы помочь предприятиям рационализировать их денежные потоки и увеличить их инвестиционные возможности. При этом в качестве основного фактора, влияющего на привлекательность того или иного способа амортизации, следует рассматривать фактор времени, который, как известно, имеет свою цену.

Так как способ списания стоимости пропорционально объему продукции является функцией от объема сбыта, ограничим наше рассмотрение методов амортизации первыми тремя способами: линейным, уменьшения остатка и по сумме числа лет срока полезного использования. Причем линейный метод амортизации будем рассматривать в двух модификациях: линейный неускоренный метод и линейный ускоренный способ амортизации с максимально возможным коэффициентом ускорения, равным трем.

Описанные способы различаются скоростью амортизации фондов (см. приложения 1 и 2). Амортизационные отчисления являются элементом себестоимости, увеличение их размера приводит к уменьшению прибыли предприятия, а следовательно, и налогооблагаемой базы для уплаты налога на прибыль. При этом, будучи условным начислением в составе себестоимости, т. е. не создавая для предприятия собственно денежного расхода (Cash-out), амортизационные отчисления увеличивают для предприятия денежный приток средств(Cash-in).

Таким образом, более ускоренные способы позволяют на начальном этапе “списать” в себестоимость большую часть стоимости имущества, тем самым, уменьшив налогооблагаемую прибыль. Зато в поздние сроки использования имущества, наоборот, за счет снижения амортизационных отчислений увеличивается налогооблагаемая прибыль. Тем самым за счет ускорения амортизации налогооблагаемая база по прибыли смещается во времени к более поздним периодам. С учетом фактора стоимости денег во времени это означает снижение текущей стоимости расходов компании по уплате налога на прибыль.

Источниками инвестиционных средств, генерируемыми собственной хозяйственной деятельностью предприятия, являются как амортизация, так и чистая прибыль (прибыль после налогообложения). Поскольку способ амортизационных отчислений изменяет пропорции этих двух составляющих во времени, экономически правильным было бы оценивать “выгоду” предприятия как суммарную величину амортизации и чистой прибыли на протяжении некоторого периода времени, равного сроку использования фондов. При этом оценка этой “выгоды” должна проводится во времени с некоторым дисконтом, зависящим от удаленности срока получения дохода от текущего момента.

2.1 Сравнительный анализ эффективности различных способов амортизации фондов.

В этой работе предпринята попытка оценить экономический эффект предприятия от использования различных методов амортизации в суммарном денежном потоке амортизационных отчислений и чистой прибыли предприятия (такой денежный поток может рассматриваться в качестве основного элемента результирующего денежного “притока” (Cash-In), формируемого за счет производственно-хозяйственной деятельности предприятия). Все расчеты, представленные в данной работе произведены по методике, изложенной в статье и «Оценка влияния способов амортизации основных фондов на рационализацию денежных потоков производственной компании». Расчеты выполнены на персональном компьютере с помощью программы Excel, исходя из заданных мною характеристик основных фондов, ставки дисконтирования и налога на прибыль, установленного государством.

Рассмотрим такой денежный поток, равному сроку использования амортизируемого имущества, который совпадает со сроком амортизации при следующих методах ее начисления: линейном неускоренном, уменьшаемого остатка и сумме чисел лет срока полезного использования. При этом, поскольку самый быстрый метод амортизации - ускоренный - отличается от самого медленного - линейного - соотношением периодических амортизационных отчислений, равным трем, предполагается, что суммарная величина годовых амортизационных отчислений и налогооблагаемой прибыли, равна на всех интервалах планирования величине амортизационных отчислений при ускоренном линейном методе амортизации. Таким образом, для ускоренного метода амортизации величина налогооблагаемой прибыли в период амортизации равна 0, а для линейного неускоренного метода - двукратной величине текущих амортизационных отчислений.

Исходные данные:

·  по линейному методу (1) - одинакова по всему периоду полезного срока использования;

·  по методу суммы лет (2) - уменьшается по мере увеличения срока эксплуатации;

·  по методу остаточной стоимости (3) - также уменьшается по мере увеличения срока эксплуатации, но медленнее, что значительно удлиняется срок погашения первоначальной стоимости объекта;

·  при ускоренном методе (4) - величина отчислений увеличена, по сравнению с линейным методом, в 3 раза.

Оцениваемые параметры:

В качестве результирующего показателя оценим текущую стоимость суммарного денежного “притока” предприятия при использовании каждого из оцениваемых методов амортизации: линейного, по сумме лет использования, по остаточной стоимости и ускоренного линейного.

Показателем, характеризующим сравнительный экономический эффект, достигаемый предприятием при различных методах амортизации, является показатель доли увеличения текущей стоимости суммарного денежного потока сравниваемых способов по отношению к текущей стоимостью денежного потока линейной неускоренной амортизации имущества (самого медленного способа амортизации).

Результаты расчета и выводы:

2.2 Лучший метод амортизации.

А. Текущая стоимость амортизационных отчислений.

A=Aтекущая стоимость будущих амортизационных отчислений [2].

В соответствии с теорией дисконтирования, текущая стоимость будущих денежных потоков тем больше, чем больше они приближены к текущему моменту оценки.

При сравнении текущей стоимости амортизационных отчислений наибольшую величину на обоих временных отрезках (10 и 36 лет) дал метод ускоренной линейной амортизации.

Сравнение результатов расчета текущей стоимости суммарных амортизационных отчислений при различных методах амортизации приведено в таблице 1. Методы амортизации проранжированы в порядке увеличения оцениваемого показателя.

Текущая стоимость амортизационных отчислений

Таблица 1

Как видно из таблицы, несмотря на то, что на большем сроке амортизации величина текущей стоимости потока амортизационных отчислений снижается, различия в величине текущей стоимости амортизации сравниваемых методов более отчетливы на большем сроке амортизации имущества. Так, например, в терминах дисконтированных показателей результаты амортизации линейным неускоренным методом на 10-летнем периоде практически равнозначны амортизации линейным ускоренным методом на 36-летнем периоде.

Б. Текущая стоимость суммарного денежного потока

Аналогичный результат ранжирования получается и при сравнении текущей стоимости суммарного денежного потока, включающего в себя продисконтированные амортизационные отчисления и величину чистой прибыли. Чистая прибыль равна налогооблагаемой прибыли минус налог на прибыль. Для удобства расчетов пусть налогооблагаемая прибыль при линейном методе будет равна удвоенной величине текущих амортизационных отчислений; для методов по сумме лет и остаточной стоимости НП=тек. аморт. отчисл. ускоренным методом минус тек. аморт. отчисл. данным методом. Результаты расчета приведены в таблице 2.

Текущая стоимость суммарного денежного потока

Таблица 2

Хотя относительный выигрыш на суммарном денежном потоке меньше, чем при оценке только амортизационных отчислений, результаты расчета, приведенные в таблице 2, подтверждают выводы, полученные при оценке потоков только амортизационных отчислений: применение более ускоренных методов амортизации максимизирует текущую стоимость оцениваемого показателя, а следовательно, увеличивается суммарная экономическая “выгода” предприятия.

Таким образом, с точки зрения максимизации текущей стоимости суммарных денежных поступлений предприятия наилучшим методом является метод ускоренной линейной амортизации.

2.3 Период амортизации.

Результаты таблиц 1 и 2 показывают, что амортизационные отчисления тем больше, чем короче период амортизации.

2.4 Доля амортизационных отчислений в суммарном денежном потоке.

Амортизационные отчисления, будучи начисленными в составе себестоимости, составляют для предприятия не налогооблагаемый денежный приток средств. В свою очередь, уменьшение доли амортизационных отчислений в составе текущих затрат приводит к увеличению налогооблагаемой прибыли предприятия. Поскольку недисконтированная сумма амортизации и чистой прибыли предприятия на всем горизонте расчета для всех методов одинакова (согласно постановке задачи), относительное “приближение” большей величины амортизационных отчислений к начальному периоду означает “отдаление” во времени величины прибыли, подлежащей налогообложению.

Согласно теории дисконтирования, денежные поступления ближних интервалов стоят больше, чем отдаленные во времени денежные притоки, поэтому предприятию экономически целесообразно приблизить чистый (неналоговый) приток, сместив тем самым во времени тот поток, который подвергается налогообложению. Именно это и достигается за счет применения более ускоренных методов амортизации. Как меняется доля амортизационных отчислений в общей величине дисконтированного денежного потока для различных методов амортизации проиллюстрировано в таблице 3.

Доля амортизационных отчислений

в общей величине дисконтированного денежного потока

Таблица 3

Итак, увеличение текущей стоимости суммарного денежного потока при различных методах амортизации достигается за счет приближения во времени не налогооблагаемой части этого денежного потока, а именно, амортизационных отчислений.

2.5 Влияние ставки дисконтирования.

Оценка текущей стоимости денежного потока зависит не только от удаленности срока получения дохода от текущего момента, но и от размера дисконта.

Так, если принять сумму дисконтированного денежного потока по линейному методу за базовый уровень, то относительное превышение суммы дисконтированного денежного потока для других методов начисления амортизации по отношению к линейному неускоренному составит некоторую положительную величину. Результаты подобной оценки для различных ставок дисконтирования приведены в таблицах 4 и 5.

Относительное превышение текущей стоимости денежного потока при различных методах амортизации над аналогичным показателем линейного неускоренного метода амортизации при различных ставках дисконтирования.

(на 10-летнем сроке)

Таблица 4

Относительное превышение текущей стоимости денежного потока при различных методах амортизации над аналогичным показателем линейного неускоренного метода амортизации при различных ставках дисконтирования.

(на 36-летнем сроке)

Таблица 5

Очевидно, что при ставке дисконтирования, равной 0, все методы амортизации равнозначны. Результаты оценки подтверждают логический вывод о том, что различия в значениях текущей стоимости оцениваемого показателя при различных методах амортизации усиливаются при увеличении ставки дисконтирования.

Причем подобные расчеты могут быть использованы для нахождения критических (пограничных) значений оцениваемого показателя при заданной ставке дисконтирования, которая может быть определена для предприятия в качестве внешнего экономического условия функционирования.

Так, например, если для предприятия требуется путем оптимизации амортизационной учетной политики достичь выигрыш не менее 3%, то при условии 10% ставки дисконтирования для имущества со сроком использования 10 лет это условие может быть достигнуто лишь в случае применения ускоренной линейной амортизации, а для имущества со сроком использования 36 лет - в случае применения любого из альтернативных (по отношению к линейному) методов амортизационной учетной политики (см. таблицы 4 и 5).

2.6 Оборачиваемость инвестированного капитала.

Поскольку стоимость приобретаемых предприятием внеоборотных активов можно рассматривать в качестве его капиталовложений, т. е. процесса инвестирования капитала, то возврат стоимости этого имущества через механизм амортизации можно интерпретировать как процесс окупаемости этого капитала. В этом случае скорость амортизации имущества экономически можно интерпретировать как скорость оборачиваемости этого капитала за счет амортизационных отчислений на всем периоде использования амортизируемого имущества. (Скорость амортизации имущества при различных методах амортизации графически проиллюстрирована в приложении 3). Соотношение скорости амортизации имущества для линейных методов (ускоренного и неускоренного), при этом, определить достаточно просто; оно равно коэффициенту ускорения. В отношении других рассматриваемых методов амортизации найти такое соотношение не так просто. Поэтому я предлагаю проиллюстрировать степень (скорость) оборачиваемости инвестиционного капитала за счет амортизационных отчислений следующими способами: